2024年，受全球能源市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)以及石油輸出國(guó)組織（歐佩克）和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)（歐佩克+）維持減產(chǎn)決定的影響，海灣國(guó)家在增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性、推動(dòng)多元化發(fā)展方面進(jìn)行了積極探索。其中，海灣阿拉伯國(guó)家合作委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海合會(huì)”）六國(guó)（沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、巴林和阿曼）石油收入繼續(xù)收縮，總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。同時(shí)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)多元化的努力取得明顯成效，非石油行業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。海合會(huì)國(guó)家財(cái)政狀況表現(xiàn)不一，通脹維持較低水平。展望未來(lái)，預(yù)計(jì)海合會(huì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，但將面臨地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩和全球能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

世界銀行12月份發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1.6%。但石油產(chǎn)量減少和全球能源價(jià)格持續(xù)波動(dòng)限制了各國(guó)石油出口，預(yù)計(jì)2024年石油收入將收縮2%。上半年，受“歐佩克+”減產(chǎn)協(xié)議影響，海合會(huì)各國(guó)石油部門(mén)收縮了7.5%，沙特阿拉伯、科威特、阿曼和巴林的石油行業(yè)大幅萎縮?？ㄋ栂鄬?duì)保持穩(wěn)定。阿聯(lián)酋的石油產(chǎn)量下降被天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)所抵消。

在雄心勃勃的改革議程推動(dòng)下，海合會(huì)各國(guó)正朝著經(jīng)濟(jì)多元化大步邁進(jìn)，非石油部門(mén)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，上半年增長(zhǎng)3.8%，預(yù)計(jì)全年將增長(zhǎng)3.7%。國(guó)際貨幣基金組織在今年10月份發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，2024年和2025年海合會(huì)國(guó)家非石油部門(mén)將分別增長(zhǎng)3.7%和4%。例如，阿聯(lián)酋繼續(xù)在多元化方面處于領(lǐng)先地位，金融服務(wù)、物流和運(yùn)輸加速增長(zhǎng)，非石油經(jīng)濟(jì)在一季度保持4%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，凸顯了以服務(wù)為導(dǎo)向的多元化戰(zhàn)略的成功。在沙特阿拉伯，“2030年愿景”的實(shí)施推動(dòng)了對(duì)旅游業(yè)和可再生能源的大量投資，零售和酒店部門(mén)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，二季度非石油產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)4.4%。

受政府支出增加和石油收入下降的雙重影響，2024年海合會(huì)各國(guó)的財(cái)政狀況差異很大。沙特阿拉伯和科威特面臨著越來(lái)越大的壓力和更大的財(cái)政赤字，巴林也面臨相當(dāng)大的財(cái)政挑戰(zhàn)。阿聯(lián)酋則保持了相對(duì)較強(qiáng)的財(cái)政狀況，主要得益于政府支出大幅減少，以及引入了企業(yè)所得稅，使收入來(lái)源多樣化。從中期來(lái)看，因?yàn)?ldquo;歐佩克+”石油減產(chǎn)將延續(xù)，加上相對(duì)較低的油價(jià)和較高的財(cái)政支出，海合會(huì)國(guó)家財(cái)政狀況改善面臨挑戰(zhàn)。

由于石油出口收入減少和進(jìn)口增加，一些海合會(huì)國(guó)家的盈余有所收窄。沙特阿拉伯和科威特的經(jīng)常賬戶(hù)面臨壓力，而阿聯(lián)酋、阿曼、巴林和卡塔爾則保持或加強(qiáng)了其優(yōu)勢(shì)地位。阿聯(lián)酋的盈余不僅來(lái)源于石油收入，而且得益于自由貿(mào)易協(xié)定促進(jìn)了非石油出口增長(zhǎng)，這凸顯了其經(jīng)濟(jì)多元化策略取得的成效。同時(shí)，海合會(huì)國(guó)家外匯儲(chǔ)備保持在充足水平，為抵御全球金融市場(chǎng)和石油市場(chǎng)波動(dòng)提供了巨大的緩沖。

海合會(huì)國(guó)家吸收外國(guó)直接投資的情況喜憂(yōu)參半。阿聯(lián)酋為吸引外資推出了多項(xiàng)關(guān)鍵改革，包括簡(jiǎn)化監(jiān)管程序、放寬外國(guó)所有權(quán)限制和引入對(duì)全球投資者有吸引力的激勵(lì)措施等，繼續(xù)作為一個(gè)重要投資目的地，吸引了制造業(yè)、旅游業(yè)和金融業(yè)等部門(mén)的大量投資。相比之下，沙特阿拉伯的外國(guó)直接投資流入量在2024年基本停滯不前，顯示出沙特在提振投資者信心方面依然面臨挑戰(zhàn)。

在強(qiáng)大的資本充足率和流動(dòng)性緩沖、較低的不良貸款率以及有效的監(jiān)管監(jiān)督的支持下，海合會(huì)國(guó)家的銀行系統(tǒng)依然強(qiáng)勁有力。盡管面臨全球經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)和市場(chǎng)波動(dòng)，但海合會(huì)國(guó)家的銀行繼續(xù)表現(xiàn)出穩(wěn)健的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、持續(xù)的盈利能力和健全的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，進(jìn)一步增強(qiáng)了其在不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的穩(wěn)定性。

海合會(huì)國(guó)家總體通貨膨脹率穩(wěn)定保持在較低水平，但房地產(chǎn)行業(yè)面臨的通脹壓力明顯。與全球其他地區(qū)相比，該地區(qū)的通貨膨脹率非常溫和，世界銀行預(yù)計(jì)2024年海合會(huì)國(guó)家的通貨膨脹率將從2023年的2.2%和2022年的3.5%下降到2.1%。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)2025年和中期的總體通貨膨脹率將徘徊在2%左右。海合會(huì)國(guó)家通脹率能夠保持穩(wěn)定受多重因素影響，包括緊縮的貨幣政策、慷慨的補(bǔ)貼、燃料價(jià)格限制、全球食品價(jià)格下跌等。

在石油部門(mén)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)多元化不斷取得進(jìn)展的帶動(dòng)下，海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望在中期加速。世界銀行預(yù)計(jì)，2024年海合會(huì)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%，2025年至2026年期間將繼續(xù)加速增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率將達(dá)到4.2%。

盡管海合會(huì)國(guó)家正在努力實(shí)現(xiàn)多元化，但石油收入仍然是影響地區(qū)財(cái)政前景的關(guān)鍵因素。由于“歐佩克+”石油減產(chǎn)延長(zhǎng)，加上油價(jià)相對(duì)較低，海合會(huì)國(guó)家的總體財(cái)政壓力將會(huì)增加。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，海合會(huì)國(guó)家總體經(jīng)常賬戶(hù)盈余將在中期縮小至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2.5%左右。世界銀行則預(yù)計(jì)2025年至2026年海灣地區(qū)財(cái)政赤字將略有擴(kuò)大，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.2%。

展望未來(lái)，海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然面臨不少挑戰(zhàn)。

首先，中東沖突持續(xù)不斷，地區(qū)政治不明，外溢效應(yīng)在累積加劇。地緣政治局勢(shì)緊張會(huì)增加不確定性，削弱企業(yè)和消費(fèi)者信心，抑制旅游業(yè)，引發(fā)資本外流，并收緊金融環(huán)境，從而削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。此外，地緣政治緊張局勢(shì)引發(fā)的紅海航運(yùn)危機(jī)擾亂了全球貿(mào)易路線(xiàn)，影響海灣國(guó)家的石油和天然氣出口、海上交通和投資流動(dòng)，進(jìn)一步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

其次，“歐佩克+”決定延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃或加大自愿減產(chǎn)力度可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、使財(cái)政收支狀況惡化。12月5日，“歐佩克+”部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議宣布，將原定今年12月底到期的自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)3個(gè)月，至明年3月底，并將全面解除減產(chǎn)的時(shí)間推遲一年，至2026年12月份。在沒(méi)有重大外部沖擊的情況下，預(yù)計(jì)2025年的平均油價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步下降。這將導(dǎo)致海合會(huì)國(guó)家政府收入減少，財(cái)政赤字?jǐn)U大，外匯收入減少，阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

再次，氣候轉(zhuǎn)型壓力增加中期風(fēng)險(xiǎn)。隨著全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向凈零排放，化石燃料需求面臨越來(lái)越大的下行壓力。受全球向低碳消費(fèi)轉(zhuǎn)變等因素推動(dòng)，未來(lái)油價(jià)的不確定性增加了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)前景的復(fù)雜性。與此同時(shí)，海合會(huì)國(guó)家在推進(jìn)自身能源轉(zhuǎn)型方面也面臨著重大挑戰(zhàn)。該地區(qū)的人均碳排放量位居世界前列，是全球平均水平的1.5倍到4倍，進(jìn)一步凸顯了向綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的緊迫性。

為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，海合會(huì)國(guó)家未來(lái)或需進(jìn)一步減少對(duì)石油的依賴(lài)，大力推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化。