2024年，受全球能源市場價格波動以及石油輸出國組織（歐佩克）和非歐佩克產油國（歐佩克+）維持減產決定的影響，海灣國家在增強經濟韌性、推動多元化發(fā)展方面進行了積極探索。其中，海灣阿拉伯國家合作委員會（以下簡稱“海合會”）六國（沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、巴林和阿曼）石油收入繼續(xù)收縮，總體經濟增長放緩。同時，各國經濟多元化的努力取得明顯成效，非石油行業(yè)增長強勁。海合會國家財政狀況表現(xiàn)不一，通脹維持較低水平。展望未來，預計海合會各國經濟增長加速，但將面臨地區(qū)局勢動蕩和全球能源轉型帶來的挑戰(zhàn)。

世界銀行12月份發(fā)布的報告預測，2024年海合會國家經濟預計將增長1.6%。但石油產量減少和全球能源價格持續(xù)波動限制了各國石油出口，預計2024年石油收入將收縮2%。上半年，受“歐佩克+”減產協(xié)議影響，海合會各國石油部門收縮了7.5%，沙特阿拉伯、科威特、阿曼和巴林的石油行業(yè)大幅萎縮?？ㄋ栂鄬Ρ３址€(wěn)定。阿聯(lián)酋的石油產量下降被天然氣產量增長所抵消。

在雄心勃勃的改革議程推動下，海合會各國正朝著經濟多元化大步邁進，非石油部門增長強勁，上半年增長3.8%，預計全年將增長3.7%。國際貨幣基金組織在今年10月份發(fā)布的報告中預計，2024年和2025年海合會國家非石油部門將分別增長3.7%和4%。例如，阿聯(lián)酋繼續(xù)在多元化方面處于領先地位，金融服務、物流和運輸加速增長，非石油經濟在一季度保持4%的強勁增長勢頭，凸顯了以服務為導向的多元化戰(zhàn)略的成功。在沙特阿拉伯，“2030年愿景”的實施推動了對旅游業(yè)和可再生能源的大量投資，零售和酒店部門也表現(xiàn)強勁，二季度非石油產業(yè)增長4.4%。

受政府支出增加和石油收入下降的雙重影響，2024年海合會各國的財政狀況差異很大。沙特阿拉伯和科威特面臨著越來越大的壓力和更大的財政赤字，巴林也面臨相當大的財政挑戰(zhàn)。阿聯(lián)酋則保持了相對較強的財政狀況，主要得益于政府支出大幅減少，以及引入了企業(yè)所得稅，使收入來源多樣化。從中期來看，因為“歐佩克+”石油減產將延續(xù)，加上相對較低的油價和較高的財政支出，海合會國家財政狀況改善面臨挑戰(zhàn)。

由于石油出口收入減少和進口增加，一些海合會國家的盈余有所收窄。沙特阿拉伯和科威特的經常賬戶面臨壓力，而阿聯(lián)酋、阿曼、巴林和卡塔爾則保持或加強了其優(yōu)勢地位。阿聯(lián)酋的盈余不僅來源于石油收入，而且得益于自由貿易協(xié)定促進了非石油出口增長，這凸顯了其經濟多元化策略取得的成效。同時，海合會國家外匯儲備保持在充足水平，為抵御全球金融市場和石油市場波動提供了巨大的緩沖。

海合會國家吸收外國直接投資的情況喜憂參半。阿聯(lián)酋為吸引外資推出了多項關鍵改革，包括簡化監(jiān)管程序、放寬外國所有權限制和引入對全球投資者有吸引力的激勵措施等，繼續(xù)作為一個重要投資目的地，吸引了制造業(yè)、旅游業(yè)和金融業(yè)等部門的大量投資。相比之下，沙特阿拉伯的外國直接投資流入量在2024年基本停滯不前，顯示出沙特在提振投資者信心方面依然面臨挑戰(zhàn)。

在強大的資本充足率和流動性緩沖、較低的不良貸款率以及有效的監(jiān)管監(jiān)督的支持下，海合會國家的銀行系統(tǒng)依然強勁有力。盡管面臨全球經濟挑戰(zhàn)和市場波動，但海合會國家的銀行繼續(xù)表現(xiàn)出穩(wěn)健的財務業(yè)績、持續(xù)的盈利能力和健全的風險管理能力，進一步增強了其在不斷變化的經濟環(huán)境中的穩(wěn)定性。

海合會國家總體通貨膨脹率穩(wěn)定保持在較低水平，但房地產行業(yè)面臨的通脹壓力明顯。與全球其他地區(qū)相比，該地區(qū)的通貨膨脹率非常溫和，世界銀行預計2024年海合會國家的通貨膨脹率將從2023年的2.2%和2022年的3.5%下降到2.1%。國際貨幣基金組織預計2025年和中期的總體通貨膨脹率將徘徊在2%左右。海合會國家通脹率能夠保持穩(wěn)定受多重因素影響，包括緊縮的貨幣政策、慷慨的補貼、燃料價格限制、全球食品價格下跌等。

在石油部門復蘇和經濟多元化不斷取得進展的帶動下，海合會國家經濟增長有望在中期加速。世界銀行預計，2024年海合會國家總體經濟增長1.6%，2025年至2026年期間將繼續(xù)加速增長，平均增長率將達到4.2%。

盡管海合會國家正在努力實現(xiàn)多元化，但石油收入仍然是影響地區(qū)財政前景的關鍵因素。由于“歐佩克+”石油減產延長，加上油價相對較低，海合會國家的總體財政壓力將會增加。國際貨幣基金組織預計，海合會國家總體經常賬戶盈余將在中期縮小至國內生產總值的2.5%左右。世界銀行則預計2025年至2026年海灣地區(qū)財政赤字將略有擴大，占國內生產總值的0.2%。

展望未來，海合會國家經濟增長依然面臨不少挑戰(zhàn)。

首先，中東沖突持續(xù)不斷，地區(qū)政治不明，外溢效應在累積加劇。地緣政治局勢緊張會增加不確定性，削弱企業(yè)和消費者信心，抑制旅游業(yè)，引發(fā)資本外流，并收緊金融環(huán)境，從而削弱經濟增長前景。此外，地緣政治緊張局勢引發(fā)的紅海航運危機擾亂了全球貿易路線，影響海灣國家的石油和天然氣出口、海上交通和投資流動，進一步對經濟增長構成風險。

其次，“歐佩克+”決定延長減產計劃或加大自愿減產力度可能會抑制經濟復蘇、使財政收支狀況惡化。12月5日，“歐佩克+”部長級會議宣布，將原定今年12月底到期的自愿減產措施延長3個月，至明年3月底，并將全面解除減產的時間推遲一年，至2026年12月份。在沒有重大外部沖擊的情況下，預計2025年的平均油價或將進一步下降。這將導致海合會國家政府收入減少，財政赤字擴大，外匯收入減少，阻礙經濟復蘇。

再次，氣候轉型壓力增加中期風險。隨著全球經濟轉向凈零排放，化石燃料需求面臨越來越大的下行壓力。受全球向低碳消費轉變等因素推動，未來油價的不確定性增加了宏觀經濟前景的復雜性。與此同時，海合會國家在推進自身能源轉型方面也面臨著重大挑戰(zhàn)。該地區(qū)的人均碳排放量位居世界前列，是全球平均水平的1.5倍到4倍，進一步凸顯了向綠色經濟轉型的緊迫性。

為應對挑戰(zhàn)，海合會國家未來或需進一步減少對石油的依賴，大力推動綠色經濟增長，實現(xiàn)經濟多元化。