徐惠喜:防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)“雙管齊下”

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徐惠喜:防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)“雙管齊下”

防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn),需要政府和企業(yè)“雙管齊下”。在政府層面上,需要建立和完善海外投資保護(hù)框架,規(guī)范企業(yè)海外經(jīng)營行為。在企業(yè)層面上,需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,提高危機(jī)應(yīng)對(duì)能力,并嘗試多種所有制企業(yè)聯(lián)合“走出去”等形式

近年來,中國對(duì)外直接投資增長迅速,并發(fā)生多起具有標(biāo)志性的事件。2015年我國對(duì)外直接投資流量高達(dá)1456.7億美元,首次躍升為全球第二大對(duì)外直接投資國,占全球的份額高達(dá)9.9%。同時(shí),中國首次成為“資本凈輸出國”,實(shí)現(xiàn)資本賬戶直接投資項(xiàng)目下的資本凈輸出。對(duì)外投資存量也首次突破了1萬億美元,全球排名從2002年的第25位一躍升至第8位。到去年,我國對(duì)外直接投資流量飆升44%,對(duì)164個(gè)國家實(shí)現(xiàn)投資超過1700億美元,可謂增速驚人。

應(yīng)當(dāng)看到,我國對(duì)外直接投資的存量排名遠(yuǎn)低于流量排名,且與美國、德國和英國等國相比,仍存在較大差距。比如,當(dāng)前的投資存量?jī)H分別相當(dāng)于美英德的18.4%、60.6%和71.4%;從投資存量占GDP的比重來看,中國不僅低于世界平均水平,甚至還低于發(fā)展中國家均值。

可以預(yù)期,隨著我國積極推進(jìn)“一帶一路”建設(shè),穩(wěn)步開展國際合作,越來越多的企業(yè)將駛?cè)?ldquo;走出去”的“快車道”,我國的對(duì)外投資將掀起新一輪高潮。但是,面對(duì)“看起來很美”的投資前景,“熱情高漲”的中國企業(yè)在赴海外投資過程中,更需“冷靜思考”,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),需要充分總結(jié)過往成功經(jīng)驗(yàn)和失敗案例,把握全球直接投資的發(fā)展趨勢(shì)和側(cè)重領(lǐng)域,識(shí)別和管理各種風(fēng)險(xiǎn),注重投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防范。

當(dāng)前,受民族宗教因素、地緣政治格局變化、全球經(jīng)濟(jì)增長乏力與失衡等因素影響,投資風(fēng)險(xiǎn)總體有所上升,這對(duì)中國對(duì)外直接投資形成了挑戰(zhàn)。

首先是武裝沖突熱點(diǎn)此消彼長。2015年初,烏克蘭問題不斷升級(jí),引發(fā)西方國家與俄羅斯對(duì)立。進(jìn)入2016年后,烏克蘭危機(jī)趨于緩和,但以敘利亞內(nèi)戰(zhàn)為代表的中東地區(qū)武裝沖突不斷升級(jí),將多國卷入其中。目前,中東地區(qū)成為全球武裝沖突烈度最為突出的地區(qū)。

其次是發(fā)達(dá)國家和部分新興經(jīng)濟(jì)體政局與政策的不確定性大幅上升。英國脫歐、美國大選等“黑天鵝”事件及韓國親信干政事件,導(dǎo)致傳統(tǒng)上政治風(fēng)險(xiǎn)較低的發(fā)達(dá)國家政策不確定性大幅上升,同時(shí)以巴西、委內(nèi)瑞拉等拉美國家為代表的部分新興經(jīng)濟(jì)體政局動(dòng)蕩持續(xù)。受民眾對(duì)現(xiàn)政府經(jīng)濟(jì)、難民政策不滿影響,法國、德國和意大利等歐盟主要成員國極右翼政黨力量快速上升,對(duì)歐盟的離心力不斷增強(qiáng),給政局穩(wěn)定和歐盟的團(tuán)結(jié)帶來不利影響。值得關(guān)注的是,由于近期全球經(jīng)濟(jì)難以徹底擺脫疲軟態(tài)勢(shì),歐美主要國家的民粹主義和排外情緒還將持續(xù)發(fā)酵并繼續(xù)向政治層面延伸,進(jìn)而增加歐美發(fā)達(dá)國家政局及政策的不確定性。

最后是,發(fā)達(dá)國家準(zhǔn)入審查風(fēng)險(xiǎn)不斷凸顯,中國企業(yè)的海外并購頻頻遭遇波折。其中,“維護(hù)國家安全和利益”成為東道國否決相關(guān)項(xiàng)目的重要理由。比如,中國企業(yè)對(duì)美國西部數(shù)據(jù)、仙童半導(dǎo)體公司的并購接連遭受美國外資投資委員會(huì)的否決;澳大利亞農(nóng)場(chǎng)和電網(wǎng)收購項(xiàng)目也接連以影響“國家安全”為由被澳政府否決。

防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn),需要政府和企業(yè)“雙管齊下”。在政府層面上,需要建立和完善海外投資保護(hù)框架,規(guī)范企業(yè)海外經(jīng)營行為。在企業(yè)層面上,需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,提高危機(jī)應(yīng)對(duì)能力,并嘗試多種所有制企業(yè)聯(lián)合“走出去”等形式。

責(zé)任編輯:蔡暢校對(duì):劉佳星最后修改:
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