毫無疑問，一場“類金融危機”在上周發(fā)動。6月20日銀行間的市場隔夜拆借利率史無前例地超過了13%，隔夜回購利率最高飆升至30%。6月24日，股市對金融風險做出史無前例的恐慌性反應，滬綜指暴跌5.30%，深成指暴跌6.73%。

在眾多“史無前例”的重磅炸彈面前，上周四中行的資金違約傳言、央行的放水救市傳言已經(jīng)被炸成了碎片。鑒于央行始終強調(diào)中國不會發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，我們姑且把這次金融震動稱作“類金融危機”。綜觀中外，幾乎歷次金融危機的風險都以大規(guī)模毀滅作為結(jié)局，那么“類金融危機”呢？

一些分析者認為，這次金融震動不過是高層決策的一個可控指令，目的是警告一下不聽話的銀行。若是果真如此，我們該拍胸口表示慶幸：一塊石頭落地了。但是實際情況展示給我們的可能要嚴峻得多。我們可以從三個層面來看一下中國面臨的整體金融及經(jīng)濟狀況。

首先，金融監(jiān)管者對金融風險的擔憂。外界的感受是進入6月份銀行體系突現(xiàn)流動性緊張，先是傳出光大銀行對興業(yè)銀行同業(yè)拆借資本金違約傳言，后被興業(yè)銀行出面辟謠；不久前又出現(xiàn)中行已過交易時間仍然找不到資金、央行放水相救的傳言，隨后中行出面辟謠，并以刊發(fā)違約消息的媒體公開道歉收場。兩天前工行系統(tǒng)癱瘓數(shù)小時，對外稱是系統(tǒng)升級造成的……被謠言與真相搞得撲朔迷離的人們，是否還記得去年初央行的“警告”？當時央行副行長劉士余要求所有金融機構(gòu)“堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線”。什么是系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險？通俗地說就是“金融危機”，一年多以前金融監(jiān)管者已經(jīng)把不發(fā)生金融危機定為底線了，可見金融系統(tǒng)潛在的風險之“險”。

為什么會有那樣的底線？這就是我們要說的第二個層面：境外投行做空中國銀行的影響。如果說這是一場陰謀的話，以高盛為代表的境外投行利用其影響力在中國制造大量金融泡沫的同時，廉價收購優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，并在2009年至2012年陸續(xù)拋售，引發(fā)各銀行股價持續(xù)下跌。就在去年央行“底線論”出臺前不久，高盛將剩余工行股票合盤拋出，據(jù)說高盛總計從工行賺取了數(shù)百億元利潤。有統(tǒng)計顯示，過去3年間包括高盛在內(nèi)的境外投行在中國金融界掘取的利潤超過3000億元。銀行被做空、被人賺取3000億元，對于龐大的中國金融機構(gòu)來說算不了什么，但是做空的影響卻給銀行業(yè)帶來了持久的、致命的打擊。

第三個層面就是高端制造業(yè)撤離中國的影響。從去年初開始，發(fā)達國家“再工業(yè)化”戰(zhàn)略已經(jīng)引發(fā)國際資本撤離中國，僅美國企業(yè)就有通用、佳頓、福特、卡特彼勒、阿迪達斯等實現(xiàn)了全部或部分撤離。根據(jù)波士頓咨詢集團的預測，未來三四年內(nèi)將有15%的美國企業(yè)從中國“回流”美國本土。在上述企業(yè)的帶動下，一批非美國投資的高端制造企業(yè)也在醞釀從中國撤離。金融資本危機加上實體制造業(yè)被抽血，我們面臨的危險已經(jīng)上升到了紅色預警級別。

央行此番未采取明確行動，外界解讀為“有信心控制危機”。理論上這種解讀成立，因為這些年央行手中掌握著大量流動性，目前的震蕩足以應付。但是能控制的都不是真正的危機，金融危機的威力就像海嘯，真爆發(fā)了恐怕沒有什么能夠阻擋。本月底，各銀行將面臨1.5萬億元理財產(chǎn)品到期兌現(xiàn)的考驗，第二波流動性沖擊馬上到來！