曼徹斯特
　　1868年4月22日于倫敦
　　親愛的弗雷德：
　　我又開始工作了，而且情況良好。只是必須限制工作時間，因為持續(xù)三個小時左右，我的頭就開始嗡嗡作響，痛得象針扎一般?，F(xiàn)在我想簡要地跟你談談在通讀我的論利潤率手稿[86]時我想起的一個“細節(jié)”。這就輕而易舉地解決了一個最困難的問題。這就是：當貨幣或黃金的價值下降時，利潤率就上升，而當貨幣的價值上升時，它就下降，為什么會這樣？
　　我們假設，貨幣價值下降1/10。這時，商品價格在其他條件同的情況下就會提高1/10。
　　反過來說，如果貨幣價值提高1/10，則商品價格在其他條件相同的情況下會降低1/10。
　　在貨幣價值下降時，如果勞動價格不按同一比例提高，那末，勞動價格就會下降，剩余價值率就會提高，所以，在其他條件相同的情況下，利潤率就上升。當貨幣價值繼續(xù)下降時，利潤率上升僅僅是由于工資下降造成的；而工資下降則是由于工資的變化只能緩慢地與貨幣價值的變化相適應這種情況造成的。（十六世紀末和十七世紀的情況就是如此。）相反地，如果隨著貨幣價值上升的同時，工資不按同一比例下降，那末，剩余價值率就下降，所以，在其他條件相同的情況下，利潤率也下降。
　　利潤率在貨幣價值下降時上升和在它上升時下降，這兩種運動是在上述條件下僅僅由于勞動價格還沒有和貨幣的新價值一致所產(chǎn)生的。只要勞動價格和貨幣價值一致，這些現(xiàn)象（關于它們的解釋早為人所共知）就會終止。
　　這里產(chǎn)生了一個困難。一些所謂的理論家說：只要勞動價格和貨幣的新價值一致，例如，它在貨幣價值下降時提高，利潤和工資兩者就表現(xiàn)為相應增長的貨幣數(shù)額。所以，兩者的比例仍然不變。因而利潤率不可能發(fā)生任何變化。研究價格史的專家們列舉事實反駁這種論點。而他們的解釋純粹是空話。
　　全部困難在于把剩余價值率同利潤率搞混了。我們假設剩余價值率不變，例如100％；在這種情況下，當貨幣價值下降1/10的時候，工資從100英鎊（比方說是100人的工資）增加到110英鎊，剩余價值也增加到110英鎊。同一勞動量總和起初為200英鎊，現(xiàn)在為220英鎊。這樣一來，如果勞動價格與貨幣價值一致，那末，不論貨幣價值發(fā)生什么變化，剩余價值率既不會上升，也不會下降。但是假定：不變資本部分的各種要素或某些要素的價值由于勞動（這些要素都是勞動的產(chǎn)品）生產(chǎn)率的增長而下降了。如果這些要素的價值下降大于貨幣價值的下降，那末，盡管貨幣價值下降，它們的價格也會下跌。如果它們的價值下降只是與貨幣價值的下降一致，那末，它們的價格仍然不變。我們就來看看這后一種情況吧。
　　例如，假設某個特殊工業(yè)部門的資本為500，其構(gòu)成為400c+100v（我打算在第二卷中用400c等等寫法代替c/400等等寫法，因為這樣寫更方便。你對此有何意見？）。在這種情況下，當剩余價值率為100％，我們就得出利潤率為400c+100v‖+100m=100/500=20％。
　　如果貨幣價值下降1/10，工資因此提高到110，那末，剩余價值也相應提高。如果這時不變資本的貨幣價格不變，因為它的組成部分的價值由于勞動生產(chǎn)率的增長而下降1/10，那末，現(xiàn)在就是：400c+110v‖+110m，或利潤率為110/510=[21+（29/50）]％；這樣，利潤率大約提高[1+（1/2）]％，而剩余價值率是110m/110v，仍為100％。
　　如果不變資本的價值比貨幣的價值下降得快些，利潤率的上升就大些；如果慢些，就小些。但是，只要不變資本的價值在下降，因而原來值400英鎊的同一數(shù)量的生產(chǎn)資料并不是值440英鎊，利潤率就會繼續(xù)上升。
　　但是，貨幣價值的下降，貨幣價格的單純上漲和對增加貨幣量的普遍的國際性的追求，刺激著勞動生產(chǎn)率的增長，特別是工業(yè)本身的勞動生產(chǎn)率的增長。這個歷史事實，從1850年到1860年這一時期的例子中，特別可以得到證明。
　　相反的情況也應用類似的方法加以說明。
　　一方面利潤率在貨幣價值下降時上升，另一方面利潤率在貨幣價值上升時下降，這對于一般利潤率影響到什么程度，部分取決于發(fā)生這種變化的那些生產(chǎn)部門的相對規(guī)模，部分取決于這種變化的持續(xù)時間，因為一些工業(yè)部門的利潤率的上升和下降對另一些部門產(chǎn)生影響，需要一定的時間。如果這種波動歷時較短，那它就仍是局部的。
　　現(xiàn)將拉法格給我寄來的《信使報》和《黃衣矮子》寄給你。
　　祝好。
　　你的  卡·馬·
　　注釋：
　　[86]馬克思指他在1864—1865年所寫的《資本論》第三冊初稿的第一部分。恩格斯后來在《資本論》第三卷德文第一版序言中曾對這部分手稿作了說明（見《馬克思恩格斯全集》中文版第25卷《序言》第4—13段）?！?5頁。
　　出處：馬克思恩格斯全集第32卷