人們都知道，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，銀行家有了他的主顧的資本，就不需要有自己的資本了；人們也同樣知道這一事實(shí)：例如商業(yè)當(dāng)事人只是作為他的主顧（工業(yè)家）的資本的管理人來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的，所以他不需要有任何另外的特殊資本。一般說(shuō)來(lái)，商人和銀行家自己的資本只是據(jù)以建立起巨大的上層建筑物的基礎(chǔ)，而且，這個(gè)基礎(chǔ)同他們投入周轉(zhuǎn)的并用來(lái)從事他們的經(jīng)營(yíng)的他人資本不成任何比例（基礎(chǔ)越大，就越不成比例）。
　　假定某商人有資本1000鎊，在一年中周轉(zhuǎn)40次，那么，在一年中他付出貨幣資本40000鎊，并購(gòu)買(mǎi)總共40000鎊的商品資本，這樣，經(jīng)過(guò)他手的總共是80000鎊的資本。這種商人資本的周轉(zhuǎn)（就它同構(gòu)成商人的特殊資本的1000鎊的關(guān)系來(lái)說(shuō)）與生產(chǎn)資本的周轉(zhuǎn)有很大的不同。實(shí)際上，商人資本的周轉(zhuǎn)所表現(xiàn)的無(wú)非就是貨幣流通的規(guī)律：貨幣所實(shí)現(xiàn)的價(jià)格額，取決于貨幣的流通速度，即某一定時(shí)期內(nèi)貨幣的流通次數(shù)。凡適用于貨幣的東西——作為流通手段、購(gòu)買(mǎi)手段和支付手段的貨幣，而貨幣作為商業(yè)資本正是這樣執(zhí)行職能的——在這里都可看作是資本的職能。誠(chéng)然，在每次周轉(zhuǎn)中商人會(huì)獲得利潤(rùn)，而這就使商人用來(lái)開(kāi)始營(yíng)業(yè)的貨幣額成為資本。｛個(gè)別商人可能從總的營(yíng)業(yè)中或多或少地得到好處，從而獲得額外利潤(rùn)，因?yàn)樗耐蝎@得的利潤(rùn)小于平均利潤(rùn)。所以，對(duì)個(gè)別商人來(lái)說(shuō)，下面這一點(diǎn)是正確的：如果利潤(rùn)率和商品價(jià)格已定，那么，他的利潤(rùn)總額就取決于一年的周轉(zhuǎn)次數(shù)或他所完成的營(yíng)業(yè)總額。如果利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)次數(shù)已定，那么，利潤(rùn)總額就取決于商品價(jià)格。如果價(jià)格和周轉(zhuǎn)次數(shù)已定，那么，利潤(rùn)總額就取決于利潤(rùn)率。｝但是這個(gè)利潤(rùn)的決定和生產(chǎn)資本的利潤(rùn)的決定畢竟不一樣。生產(chǎn)資本的周轉(zhuǎn)決不表示貨幣作為流通手段所完成的流通次數(shù)。相反，貨幣流通次數(shù)在這里表示，再生產(chǎn)過(guò)程以怎樣的速度更新，貨幣以怎樣的速度轉(zhuǎn)化為資本。在這里，貨幣所以能流通這么多次，是因?yàn)樗鳛橘Y本執(zhí)行這么多次職能。貨幣作為資本以商業(yè)資本形式發(fā)揮這么多次作用，是因?yàn)樗魍ㄟ@么多次。因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)對(duì)生產(chǎn)資本來(lái)說(shuō)十分重要，因?yàn)橹苻D(zhuǎn)次數(shù)表示反復(fù)創(chuàng)造剩余價(jià)值從而創(chuàng)造利潤(rùn)的周期數(shù)。在這里，周轉(zhuǎn)對(duì)利潤(rùn)率發(fā)生決定性的影響，因?yàn)樗硎举Y本剝削一定量勞動(dòng)即把無(wú)酬勞動(dòng)據(jù)為己有所經(jīng)歷的流通時(shí)間。周轉(zhuǎn)本身同創(chuàng)造利潤(rùn)沒(méi)有任何關(guān)系，但是它表示：（1）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的周期；（2）勞動(dòng)時(shí)間在多大程度上受流通時(shí)間的限制。就商業(yè)資本來(lái)說(shuō)，有兩種情形：第一，利潤(rùn)只有通過(guò)周轉(zhuǎn)才能獲得，而周轉(zhuǎn)無(wú)非表示貨幣的流通，同一貨幣額的流通次數(shù)，即賣和買(mǎi)的行為的反復(fù)。在生產(chǎn)資本的流通過(guò)程中，甚至簡(jiǎn)單的W—G—W′也具有別的意義。在這里，W是生產(chǎn)過(guò)程的結(jié)果，是作為生產(chǎn)過(guò)程結(jié)果的商品，而W′是作為商品要素進(jìn)入商品生產(chǎn)過(guò)程的商品，是代表商品的生產(chǎn)條件的商品。與此相反，在商業(yè)資本的W—G—W′過(guò)程中，W與W′的差別只表現(xiàn)在價(jià)格上，而不是表現(xiàn)在商品上，[XV—965]即使W′是另一種使用價(jià)值，這個(gè)使用價(jià)值與W的關(guān)系，也和它們是同一種使用價(jià)值時(shí)沒(méi)有什么不同。
　　第二，盡管這里的利潤(rùn)不同于生產(chǎn)資本的利潤(rùn)，它是通過(guò)周轉(zhuǎn)本身得到的，而不只是在周轉(zhuǎn)中才實(shí)現(xiàn)的，但是另一方面，周轉(zhuǎn)次數(shù)在這里并不是利潤(rùn)率的決定性因素，相反地利潤(rùn)率（平均利潤(rùn)率）倒是決定著每一次周轉(zhuǎn)所帶來(lái)的利潤(rùn)。如果一般利潤(rùn)率例如是10％，那么商人資本的利潤(rùn)率也同樣是10％。在這種情況下，例如要使1000鎊商人資本在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)10％的利潤(rùn)，并且這一資本如果一年周轉(zhuǎn)10次，那么，每一次周轉(zhuǎn)時(shí)，每100鎊商品量只須增加1％的利潤(rùn)，也就是說(shuō)，1000[鎊]共增加10[鎊]。因此，例如價(jià)格1鎊的商品的利潤(rùn)只是1/100鎊=20/100先令=2/10先令=1/5先令=2+（2/5）便士。如果這筆資本[一年]周轉(zhuǎn)20次，那么，它在每一次周轉(zhuǎn)時(shí)只須增加（1/2）％，因?yàn)?0×（1/2）％=10％；100增加1/2=1000增加10/2或5。因此，例如價(jià)格1鎊的商品的利潤(rùn)就只是1/200鎊=20/200先令=2/20先令=1/10先令=1+（1/5）便士。商品貿(mào)易的各個(gè)不同領(lǐng)域的平均周轉(zhuǎn)次數(shù)在這里被假定為已定的?？梢?jiàn)，這一切在商人資本中表現(xiàn)得十分明顯。
　　我們拿使用在棉布生產(chǎn)中的資本的周轉(zhuǎn)為例。例如，產(chǎn)品10000碼棉布=1000鎊。工廠主把這10000碼布賣給商人，即棉布商人，商人付給工廠主1000鎊。（我們不考慮信貸，因?yàn)槲覀儗?duì)此還沒(méi)有加以考察。）現(xiàn)在這10000碼棉布在商人手中，并在他的手中代表商品資本，商人資本。這10000碼棉布過(guò)去在工廠主手里代表資本+利潤(rùn)。假定這棉布商人是商人I。再假定工廠主用這1000鎊買(mǎi)了700鎊的棉紗，100鎊的煤等等，他還買(mǎi)了100鎊的勞動(dòng)，并把100鎊作為收入花掉。如果對(duì)后一種交易作進(jìn)一步的分析，那么，工人將他們陸續(xù)得到的100鎊陸續(xù)用來(lái)向零售商購(gòu)買(mǎi)商品，同樣，工廠主也用100鎊向零售商購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)資料。棉紗經(jīng)營(yíng)者即商人II現(xiàn)在所擁有的不是棉紗，即他的商品資本，而是700鎊；同樣，煤炭經(jīng)營(yíng)者即商人III所擁有的不是他的煤，而是100鎊，最后，零售商即商人IV所擁有不是他的商品，而是200鎊。首先很清楚，雖然棉布從工廠主手中轉(zhuǎn)到了商人手中，但它仍和以前一樣作為商品存在于市場(chǎng)上。這是工廠主的還沒(méi)有完成第一次形態(tài)變化的資本，也就是還沒(méi)有從商品重新轉(zhuǎn)化為貨幣的資本。對(duì)工廠主來(lái)說(shuō)這種轉(zhuǎn)化已經(jīng)發(fā)生。他現(xiàn)在所擁有的是1000鎊而不是他的棉布。但是對(duì)棉布本身來(lái)說(shuō)，上述變化還沒(méi)有發(fā)生。棉布還沒(méi)有轉(zhuǎn)化為貨幣，它既沒(méi)有作為使用價(jià)值轉(zhuǎn)入工業(yè)消費(fèi)，也沒(méi)有轉(zhuǎn)入個(gè)人消費(fèi)。商人I現(xiàn)在在市場(chǎng)上所代表的，就是當(dāng)初工廠主所代表的那個(gè)商品資本。對(duì)工廠主來(lái)說(shuō)，形態(tài)變化過(guò)程通過(guò)商人I被縮短了，但只是為了使這個(gè)過(guò)程在商人I手里繼續(xù)進(jìn)行。如果工廠主必須等待，直等到他的棉布確實(shí)不再是商品，而被轉(zhuǎn)化為貨幣，完成它的第一次形態(tài)變化，被賣給實(shí)際的買(mǎi)者——工業(yè)消費(fèi)者或個(gè)人消費(fèi)者，——那么，他的再生產(chǎn)過(guò)程就會(huì)中斷?；蛘撸瑸榱耸乖偕a(chǎn)過(guò)程不致中斷，工廠主就得縮減他的活動(dòng)，他在棉紗等、雇傭勞動(dòng)等上面，一句話，在生產(chǎn)過(guò)程的各要素上面花費(fèi)的資本部分就得減少，而以貨幣形式作為準(zhǔn)備金保存起來(lái)的資本部分則應(yīng)增大，以便有可能當(dāng)一部分作為商品處于市場(chǎng)上時(shí)，把另一部分重新轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，而當(dāng)后一部分作為商品進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，前一部分又返回來(lái)。資本的這種劃分在存在商業(yè)時(shí)也是必要的。但是，如果沒(méi)有商業(yè)，那么，以貨幣形式保存在儲(chǔ)備中的那部分流通資本，就必須總是大于處于生產(chǎn)過(guò)程中的那部分資本，從而必須縮小再生產(chǎn)的規(guī)模。工廠主現(xiàn)在可以不這樣做，而把他的資本的較大部分保留在本來(lái)意義的生產(chǎn)過(guò)程中，保留較小部分作為貨幣準(zhǔn)備金。但是這樣一來(lái)，社會(huì)資本的某一部分——首先是處于商人資本形式上的資本——就會(huì)始終處于流通過(guò)程中，而決不會(huì)直接進(jìn)入再生產(chǎn)過(guò)程。這部分資本只是不斷地被用于購(gòu)買(mǎi)商品。這樣發(fā)生的似乎只是這部分資本的擁有者之間的交換。
　　[XV—966]如果商人不是購(gòu)買(mǎi)1000鎊的棉布，而是用這1000鎊來(lái)自己生產(chǎn)，那么，生產(chǎn)資本就會(huì)增加。誠(chéng)然，這時(shí)工廠主就得把資本的相當(dāng)大一部分作為貨幣準(zhǔn)備金保存起來(lái)，并且現(xiàn)在已轉(zhuǎn)化為工廠主的商人I也必須這樣做。在一種情況下，工廠主的資本的生產(chǎn)部分會(huì)增加；然而商人的全部資本卻離開(kāi)了生產(chǎn)。在另一種情況下，兩者都必須增加自己的貨幣準(zhǔn)備金，然而商人資本的很大部分被投入生產(chǎn)。因此，不管怎樣，結(jié)果似乎總是一樣：一方之所得，就是另一方之所失。然而事情并非如此（如果商人資本沒(méi)有超越它的必要比例）。而且事情之所以并非如此，是因?yàn)樯倘速Y本的再生產(chǎn)和生產(chǎn)資本的再生產(chǎn)是兩個(gè)不同的過(guò)程，盡管前者只是總資本再生產(chǎn)過(guò)程的一個(gè)要素。棉布工廠主在情況順利時(shí)，也就是說(shuō)，如果他為訂貨而生產(chǎn)，并且商品一制造出來(lái)就立即獲得他的貨幣，那么，他的資本一年例如只能周轉(zhuǎn)4次，因?yàn)樗?個(gè)月中能生產(chǎn)和再生產(chǎn)的棉布不多于10000碼。決定他的再生產(chǎn)過(guò)程的反復(fù)情況的，不僅是流通行為W—G—W本身，即當(dāng)他的商品作為成品離開(kāi)[生產(chǎn)]過(guò)程以便以商品生產(chǎn)要素的形式重新進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程時(shí)他的商品必須開(kāi)始經(jīng)歷的流通。而且，決定上述反復(fù)的還有生產(chǎn)過(guò)程本身的持續(xù)時(shí)間。如果棉布工廠主的資本等于900鎊，他必須總是把其中的1/3用作貨幣準(zhǔn)備金，那么，不斷處于生產(chǎn)過(guò)程中的就只有600鎊，所以在一次周轉(zhuǎn)中他只能生產(chǎn)6000碼棉布，因此，如果他的資本周轉(zhuǎn)四次，就生產(chǎn)24000碼棉布，而在另一種情況下[255]他卻能生產(chǎn)40000碼棉布。他在什么時(shí)候和把多少貨幣重新轉(zhuǎn)化為資本，這決不取決于他的貨幣作為貨幣的屬性，而貨幣到生產(chǎn)資本的這種再轉(zhuǎn)化以及這種再轉(zhuǎn)化的反復(fù)，倒是取決于他的生產(chǎn)資本的特殊性質(zhì)，取決于生產(chǎn)資本所生產(chǎn)的商品的使用價(jià)值，取決于特殊的勞動(dòng)以及生產(chǎn)這些使用價(jià)值的勞動(dòng)的條件。如果我現(xiàn)在考察同這一個(gè)別工廠主發(fā)生關(guān)系的商人I的1000鎊，那么，他的資本的再生產(chǎn)實(shí)際上完全取決于這個(gè)生產(chǎn)資本的再生產(chǎn)。他今天買(mǎi)進(jìn)10000碼棉布，又把它們比如說(shuō)在一周內(nèi)售出。直到工廠主的資本的第二個(gè)周轉(zhuǎn)期到來(lái)以前，即上半年底，工廠主把10000碼棉布重新投入市場(chǎng)等等以前，商人I不可能把以上述方式使用的貨幣重新轉(zhuǎn)化為棉布。但在工廠主I的10000碼棉布被賣掉以后，商人資本又能用賣得的貨幣向工廠主II、III、IV購(gòu)買(mǎi)10000碼布。假定該商人需一個(gè)月出售[12000碼棉布]，那么，他每月就能購(gòu)買(mǎi)12000碼棉布，也就是說(shuō)，一年能購(gòu)買(mǎi)12×12000=144000碼棉布；因而，他用他的1000鎊資本能購(gòu)買(mǎi)和出售36個(gè)工廠主的商品，如果每個(gè)工廠主一年中可生產(chǎn)4000碼棉布，并且投入他們企業(yè)的總資本等于32400鎊（每人900鎊）[256]的話。當(dāng)然，我們這里是假定，商人比工廠主出售得快。如果情況不是這樣，那么，商人資本就完全成了工廠主的閑置資本的代表。這就好象工廠主始終有1000鎊處于生產(chǎn)過(guò)程中，有1000鎊作為準(zhǔn)備金或作為購(gòu)買(mǎi)手段處于流通過(guò)程中。但是這種較快的出售，即[商人]較快地找到買(mǎi)者，是分工原則的成果，因?yàn)樯倘艘龅氖虑橹皇菍ふ屹I(mǎi)者和賣者。因此，第一個(gè)要素是，工廠主的商品，即他的棉布通過(guò)商人不僅較早地轉(zhuǎn)化為貨幣，而且，這棉布本身較快地完成它的第一個(gè)形態(tài)變化，即較快地被出售。
　　在這樣的假定下，商人資本的周轉(zhuǎn)決不表示工廠主I的再生產(chǎn)過(guò)程的周轉(zhuǎn)或反復(fù)——商品轉(zhuǎn)化為貨幣——，也就是說(shuō)，決不表示特殊領(lǐng)域內(nèi)的單個(gè)資本的周轉(zhuǎn)或反復(fù)，但是它們也許表示在該特殊領(lǐng)域內(nèi)發(fā)揮職能的36個(gè)或其他某一數(shù)目的資本的周轉(zhuǎn)或反復(fù)。
　　[XV—967]或者，如果這個(gè)商人是經(jīng)營(yíng)多種多樣商品的，那么，他在賣掉10000碼棉布以后，可以購(gòu)買(mǎi)1000鎊的絲綢等等，所以，他的資本的周轉(zhuǎn)不僅可以代表一個(gè)生產(chǎn)領(lǐng)域中的許多資本的周轉(zhuǎn)，而且可以代表不同生產(chǎn)領(lǐng)域中若干資本的周轉(zhuǎn)。
　　因此，商人的貨幣資本在作為商品資本存在于市場(chǎng)上的生產(chǎn)資本面前所執(zhí)行的職能，同貨幣在它依次實(shí)現(xiàn)其價(jià)格的商品面前通過(guò)一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)而發(fā)揮的職能是一樣的。它的周轉(zhuǎn)[貨幣資本的周轉(zhuǎn)]無(wú)非只是作為購(gòu)買(mǎi)手段的貨幣的周轉(zhuǎn)，即流通手段的周轉(zhuǎn)，因?yàn)閷?shí)際上它只是表現(xiàn)W—G—W—G等等。商人把（工廠主的）商品轉(zhuǎn)化為貨幣，從而把自己的貨幣轉(zhuǎn)化為商品以后，他又把這些貨幣重新轉(zhuǎn)化為商品等等。他的貨幣資本作為購(gòu)買(mǎi)手段，即作為商品流通的中介而實(shí)現(xiàn)的這些周轉(zhuǎn)，取決于（對(duì)單個(gè)商人來(lái)說(shuō)）總再生產(chǎn)過(guò)程，或者至少取決于總再生產(chǎn)過(guò)程的較大部分，而不取決于單個(gè)資本的再生產(chǎn)過(guò)程。只要商人通過(guò)總過(guò)程總是能在市場(chǎng)上找到商品，——這對(duì)他來(lái)說(shuō)是前提條件，——他的周轉(zhuǎn)就只是買(mǎi)的反復(fù)，即以賣的反復(fù)為中介的反復(fù)。他的周轉(zhuǎn)只表示貨幣流通的反復(fù)。他的周轉(zhuǎn)與簡(jiǎn)單的貨幣流通的區(qū)別在于：用同一貨幣反復(fù)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。例如，A用10鎊向B購(gòu)買(mǎi)，B又用這10鎊向C購(gòu)買(mǎi)，而C又用這10鎊向D購(gòu)買(mǎi)，如此等等。在這里雖然這10鎊始終還是10鎊，但買(mǎi)者卻不斷換為另外一個(gè)人。貨幣在不斷地轉(zhuǎn)手。但是那個(gè)向工廠主購(gòu)買(mǎi)了1000鎊棉布的商人，又把這些棉布賣給了第三者，于是同一貨幣額又回到了他的手里。這一貨幣額是否仍由原來(lái)的鑄幣組成，這純粹是偶然的事情。同時(shí)這是G—W—G，即資本的形式。但是商人能夠更新這同一活動(dòng)的次數(shù)，取決于這同一貨幣額，即他的作為貨幣資本的資本，流回到他的手里的次數(shù)。如果我們從作為商品所有者的商人出發(fā)，——而他所以成為商品所有者，是由于他購(gòu)買(mǎi)了10000碼棉布，——那么，他要出售商品，并用這些商品所轉(zhuǎn)化成的貨幣購(gòu)買(mǎi)新的商品。W—G—W。同一貨幣兩次換位：落入作為賣者的商人手里，又從作為買(mǎi)者的這一商人手中離開(kāi)。這就是一般商品形態(tài)變化的運(yùn)動(dòng)，就是商人所表現(xiàn)的運(yùn)動(dòng)，因?yàn)樗瘸鍪郏ㄉ唐罚?，又用這一商品的價(jià)格去購(gòu)買(mǎi)商品；先把商品轉(zhuǎn)化為貨幣，然后把貨幣轉(zhuǎn)化為商品。在這里，貨幣純粹是流通手段，雖然對(duì)商人來(lái)說(shuō)它們代表資本。然而這畢竟不是商人資本特有的運(yùn)動(dòng)，雖然就這一運(yùn)動(dòng)包含著同一鑄幣的兩次運(yùn)動(dòng)來(lái)說(shuō)，它也構(gòu)成商人資本特有運(yùn)動(dòng)的要素。但是，就生產(chǎn)資本本身處于流通中這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，商人資本作為同生產(chǎn)資本相分離的資本，最初總是表現(xiàn)為買(mǎi)者，表現(xiàn)為必須轉(zhuǎn)化為商品的貨幣。它決不會(huì)一開(kāi)始就表現(xiàn)為商品，因?yàn)樯唐吩诘谝徽呤种斜憩F(xiàn)為產(chǎn)品，并且作為產(chǎn)品它決不會(huì)出現(xiàn)在真正的商人手中。商人資本的實(shí)際運(yùn)動(dòng)是：
　?。?）   （2）（3）    （4）（5）    （6）（7）     （8）（9）
　　G  ——    W    ——    G    ——    W    ——    G等等。
　　貨幣交換成商品，這同一商品交換成貨幣，這些貨幣交換成商品，這同一商品交換成貨幣，等等。這一運(yùn)動(dòng)同貨幣在其中只作為流通手段發(fā)揮職能的那種商品形態(tài)變化的區(qū)別是：在后者那里，只是同一鑄幣轉(zhuǎn)手兩次，并且在同一個(gè)人手里它具有雙重規(guī)定性（首先，作為已實(shí)現(xiàn)的商品價(jià)格，其次，作為購(gòu)買(mǎi)手段），而兩極，即兩種不同的商品只換位一次，然后便退出流通。而在前者那里，同一商品轉(zhuǎn)手兩次。它被出售兩次，最初被生產(chǎn)者賣給商人，后來(lái)又被商人賣給消費(fèi)者，即工業(yè)消費(fèi)者或個(gè)人消費(fèi)者。在后者那里，同一鑄幣的兩次換位是實(shí)際商品交換，即現(xiàn)實(shí)物質(zhì)變換的中介。相反，在前者那里，同一商品的兩次換位卻是一種手段，是為了使增殖了的而不是同一的貨幣額回到同一個(gè)人手里。只有通過(guò)這同一商品的兩次換位（商品是再獲得貨幣的手段），貨幣在這里才不斷地流回，從而，雖然它在過(guò)程中不斷地作為流通手段執(zhí)行職能，但它的運(yùn)動(dòng)卻表現(xiàn)為資本的運(yùn)動(dòng)。
　　[XV—968]商品的出售——它的形態(tài)變化的同一個(gè)階段——在前者那里完成兩次。
　　如果我們考察第一個(gè)周轉(zhuǎn)G—W（1，2）—G，就會(huì)看到這種情況。相反，在再生產(chǎn)中，在這一過(guò)程的不斷反復(fù)中，情況就不一樣，而商人資本的運(yùn)動(dòng)就是這種不斷的反復(fù)。
　　G—?—?    ?—?—？等等
　　在第一個(gè)周轉(zhuǎn)中，同一個(gè)商品只是換位兩次，同一貨幣額又流回。（同一貨幣額從而同一價(jià)值額的這種回流（即資本的回流，因?yàn)槊總€(gè)價(jià)值額在回流中總是表現(xiàn)為自我保存的、增殖的、并與自身發(fā)生關(guān)系的價(jià)值），完全不同于同一鑄幣的兩次職能上的換位。鑄幣是在它作為貨幣的規(guī)定上，而且是作為流通手段完成這種換位的。當(dāng)然，這種回流也可能純?nèi)皇切问缴系模?，如果資本家用貨幣支付工資，工人又用同一貨幣購(gòu)買(mǎi)資本家的商品。只有當(dāng)同一些人可以交替地作為賣者和買(mǎi)者互相對(duì)立，因而同一些貨幣能為兩者充當(dāng)購(gòu)買(mǎi)手段時(shí)，才會(huì)發(fā)生這種情形。）但是這樣流回的貨幣額——它對(duì)過(guò)程開(kāi)始時(shí)所投的貨幣來(lái)說(shuō)是資本；但是它也是已售商品的已實(shí)現(xiàn)的價(jià)格，因而是這一商品的第一形態(tài)變化，——即同一些鑄幣現(xiàn)在重新購(gòu)買(mǎi)商品，這商品又重新被出售，等等。因此，在這里，除商品兩次換位外，同一些貨幣也發(fā)生兩次換位，即貨幣作為流通手段的換位。作為資本的貨幣的回流是由商品的兩次換位或它的兩次（或多次）反復(fù)出售引起的。但是，這個(gè)過(guò)程的反復(fù)，從而商品的購(gòu)買(mǎi)，是以流回的貨幣的兩次換位，即以貨幣作為流通手段執(zhí)行的職能為中介的。因此，商人資本的周轉(zhuǎn)速度取決于兩個(gè)要素：（1）取決于他的充當(dāng)流通手段的貨幣資本的周轉(zhuǎn)速度，或者同樣可以說(shuō)，取決于貨幣資本更新購(gòu)買(mǎi)的速度。在這里，購(gòu)買(mǎi)是靠流回的貨幣而不斷更新的。因此，這種周轉(zhuǎn)速度同貨幣兩次換位的速度，即從商品買(mǎi)者手中轉(zhuǎn)到商人手中，又從商人手中轉(zhuǎn)到別種商品的賣者手中的速度是一致的。所以，在這里，商人資本周轉(zhuǎn)的速度和貨幣流通的速度是一回事。當(dāng)然，這種更新取決于不斷有新的商品上市，也就是說(shuō)，取決于再生產(chǎn)的不斷進(jìn)行。如果這樣更新的商人資本很大，那么，商品的再生產(chǎn)必須不僅是不斷的和迅速的，而且是大規(guī)模的；（2）但是，商人資本的周轉(zhuǎn)速度還取決于同一商品兩次轉(zhuǎn)手的速度，也就是說(shuō)，取決于同一商品的流通速度。商品必須很快地從生產(chǎn)者手中轉(zhuǎn)到商人手中。這一點(diǎn)也已經(jīng)包括在要素（1）中。但是，在這里，重要的還有這樣一點(diǎn)：商品必須很快地從商人手中轉(zhuǎn)到最后的買(mǎi)者手中。商人必須很快地出售?；蛘哔u給工業(yè)消費(fèi)者｛在這里，我們不談?dòng)捎谏倘吮旧淼姆止ざ霈F(xiàn)的批發(fā)商向零售商的出售等等｝，或者賣給個(gè)人消費(fèi)者。如果他賣給工業(yè)消費(fèi)者，那么，這種再次出售的速度就直接取決于再生產(chǎn)的速度。如果他賣給個(gè)人消費(fèi)者，那么，消費(fèi)實(shí)際上就構(gòu)成再生產(chǎn)過(guò)程的一個(gè)要素。這是第一個(gè)意義上的W—G—W′，在這里，商品以貨幣為中介，轉(zhuǎn)化為消費(fèi)手段。全部生產(chǎn)越是以流通為基礎(chǔ)，也就是說(shuō)，每個(gè)生產(chǎn)者越是只以商品或貨幣的形式擁有自己的產(chǎn)品，因而他的消費(fèi)越是以賣（就商品而言）和買(mǎi)（就貨幣而言）為基礎(chǔ)，那么，消費(fèi)的速度，即商品退出流通的速度，也就越是取決于生產(chǎn)過(guò)程本身的性質(zhì)。
　　因此，商人資本周轉(zhuǎn)的速度取決于兩個(gè)要素：取決于同一貨幣完成換位的速度，即貨幣流通速度，從而取決于貨幣作為流通手段（表現(xiàn)在其中）的流通速度；其次，取決于同一商品完成它的雙重?fù)Q位的速度，即完成它作為商品資本（不是作為單純的商品）所固有的特殊流通的速度。這兩個(gè)要素又取決于總再生產(chǎn)過(guò)程的速度。但是，商人資本的周轉(zhuǎn)與某一同樣大小的生產(chǎn)資本的周轉(zhuǎn)或再生產(chǎn)[周期]數(shù)并不是等同的。倒不如說(shuō)，它表示某一數(shù)量的這樣的資本的周轉(zhuǎn)額，而不論這是同一領(lǐng)域的資本，還是不同領(lǐng)域的資本。[XV—969]商人資本周轉(zhuǎn)越快，它本身與生產(chǎn)資本量相比就越小。它周轉(zhuǎn)越慢，總貨幣資本中作為商人資本執(zhí)行職能的那個(gè)部分就越大。在流通不發(fā)展的生產(chǎn)方式下或生產(chǎn)階段上，因?yàn)樯a(chǎn)的交換價(jià)值性質(zhì)以及生產(chǎn)的資本主義性質(zhì)尚不發(fā)展，所以相對(duì)說(shuō)來(lái)商人資本總額（雖然絕對(duì)量不大）同投入流通的商品量相比較大。因此，真正的貨幣資本的絕大部分被掌握在商人手里，而他們的財(cái)產(chǎn)不同于其他人的財(cái)產(chǎn)，形成貨幣財(cái)產(chǎn)。（真正的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)也是這樣。但這一點(diǎn)以后再談。）
　　從這些估計(jì)中可以進(jìn)一步得出結(jié)論：
　　就商人資本表現(xiàn)為商品資本而言，它無(wú)非就是以商品資本面貌出現(xiàn)于流通領(lǐng)域中的生產(chǎn)資本本身。誠(chéng)然，在這里它出現(xiàn)在另一個(gè)商品所有者的手中，但是，只要商品資本在商人手里賣不出去，因而他的貨幣資本不能流回到他那里，從而不能重新購(gòu)買(mǎi)商品，那么，立即就會(huì)看到，這一資本實(shí)際上只是生產(chǎn)資本本身的一個(gè)階段。這樣，再生產(chǎn)同樣會(huì)發(fā)生中斷，就象資本，即處于商品資本形式上的資本，停在它的流通過(guò)程的第一個(gè)階段上，即留在生產(chǎn)者手中賣不出去而發(fā)生中斷一樣。沒(méi)有必要使商人資本只完成以上所考察的那種周轉(zhuǎn)。但商人是同時(shí)完成兩種運(yùn)動(dòng)。而且他的資本分成兩部分。一部分是商品資本，另一部分是貨幣資本。他向一個(gè)人購(gòu)買(mǎi)，從而使他的資本轉(zhuǎn)化為商品。他向另一個(gè)人出售，從而使他的資本的另一部分轉(zhuǎn)化為貨幣。一方面，他的資本作為貨幣資本流回到他那里，而另一方面，他的貨幣資本同時(shí)又轉(zhuǎn)化為商品資本，或者說(shuō)，作為商品資本流回到他那里。以某一形式存在的那部分[資本]越大，以另一形式存在的另一部分就越小。但是這種劃分必須相互平衡。例如，商人資本等于300鎊。商人最初留下100鎊作為準(zhǔn)備金，用200鎊購(gòu)買(mǎi)商品。只要這200鎊以商品形式存在，他就不能用它們來(lái)購(gòu)買(mǎi)商品。他現(xiàn)在用100鎊來(lái)購(gòu)買(mǎi)。于是200鎊從商品轉(zhuǎn)化為貨幣，100鎊從貨幣轉(zhuǎn)化為商品。但是，在這里重要的是，在同一時(shí)間里，商人用他的資本的一部分購(gòu)買(mǎi)，用另一部分出售。假定他買(mǎi)的商品3星期后付款，他賣的商品同樣也在3星期后得到付款。這樣，3星期后他必須支付200鎊并得到100鎊。也就是說(shuō)，他必須支付100鎊的差額，同時(shí)擁有200鎊商品。在這種情況下，他用不著有300鎊，他只要有100鎊就可以實(shí)現(xiàn)這筆交易。但是，如果他在3星期內(nèi)將商品[100鎊]售出，那么他就能用得到的貨幣支付差額，從而也就完全不必預(yù)付貨幣了。
　　這就是：
　　用200鎊購(gòu)買(mǎi)X碼                   出售X夸特
　　3星期后付款                       3星期后得款
　　─────────             ─────────
　　應(yīng)支出200鎊                       應(yīng)收入100鎊
　　這樣，他用已得到的100鎊和他應(yīng)得到的100鎊為X碼支付200鎊，但在整個(gè)交易中他只需要100鎊。也就是說(shuō)，為了用200鎊購(gòu)買(mǎi)200碼，并以100鎊出售100夸特，他只需要100鎊。
　　如果作為流通手段的貨幣的流通同作為支付手段的貨幣的這種使用相結(jié)合，那么：
　　用200鎊購(gòu)買(mǎi)X碼
　　3星期后付款；
　　這些東西在3星期結(jié)束前就被售出
　　─────────              ─────────
　　欠款200鎊                      應(yīng)收進(jìn)100鎊
　　擁有款200鎊
　　可見(jiàn)，商人是用他出售所得的貨幣額，支付100鎊來(lái)購(gòu)買(mǎi)X碼的。這就是說(shuō)，他用200鎊購(gòu)買(mǎi)X碼時(shí)，不需要支出貨幣。他沒(méi)有花貨幣就實(shí)現(xiàn)了購(gòu)買(mǎi)，而出售則得到了貨幣，因此他沒(méi)有追加支付100鎊，而是仍然占有100鎊。
　　如果再把作為支付手段的貨幣以及以此為基礎(chǔ)的信用制度也考慮在內(nèi)，那么，構(gòu)成商業(yè)資本的貨幣資本量同商業(yè)資本所完成的交易量相比還會(huì)進(jìn)一步減少。如果我購(gòu)買(mǎi)1000鎊商品，3個(gè)月后付款，并且我在這3個(gè)月結(jié)束以前就把商品售出，那么，在這筆交易上我不必[XV—970]預(yù)付一文錢(qián)。所以在這種情況下看得很清楚，這里表現(xiàn)為商業(yè)資本的貨幣資本無(wú)非是處于貨幣資本形式上的生產(chǎn)資本本身，是它以貨幣形式向自身的回流。（出售1000鎊商品并將在三個(gè)月后得到款項(xiàng)的工廠主可以貼現(xiàn)商人的匯票，這絲毫也不會(huì)改變問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，同商人資本本身沒(méi)有任何關(guān)系。）如果商品的市場(chǎng)價(jià)格在這期間下跌，例如下跌10％，那么，商人只能收回900鎊，因而他就得追加100鎊，才能[同工廠主]清帳。因此這100鎊就不過(guò)是補(bǔ)償可能的價(jià)格差額的儲(chǔ)備金。但是對(duì)工廠主來(lái)說(shuō)，情況照舊。如果工廠主自己按下降了的市場(chǎng)價(jià)格出售，那么，流回到他那里的將是900鎊，而不是1000鎊，因此，他如果沒(méi)有100鎊的準(zhǔn)備資本，就不能以原有規(guī)模重新開(kāi)始經(jīng)營(yíng)。
　　現(xiàn)在我們來(lái)考察上述過(guò)程的另一個(gè)階段。
　　工廠主把棉布賣給商人，從該商人那里得到1000鎊。他用這1000鎊向棉紗經(jīng)營(yíng)者即商人II購(gòu)買(mǎi)棉紗，這樣，他的資本（工廠主的資本）就完成了它的流通過(guò)程，并重新處于生產(chǎn)領(lǐng)域中。棉紗經(jīng)營(yíng)者手中的1000鎊，一方面，表現(xiàn)了他的貨幣資本的回流，即他的貨幣向貨幣的再轉(zhuǎn)化。但是對(duì)棉紗本身來(lái)說(shuō)，從而對(duì)生產(chǎn)資本來(lái)說(shuō)，這1000鎊實(shí)際上表現(xiàn)了生產(chǎn)資本最初的形態(tài)變化，即向貨幣的轉(zhuǎn)化（雖然這對(duì)棉紗工廠主來(lái)說(shuō)已經(jīng)完成，因?yàn)樗阉拿藜嗁u給了商人II）。不同領(lǐng)域中的各個(gè)資本的各個(gè)生產(chǎn)階段是相互交錯(cuò)的，因?yàn)閺哪骋簧a(chǎn)領(lǐng)域中作為產(chǎn)品（成品）出來(lái)的東西，會(huì)作為生產(chǎn)條件進(jìn)入另一生產(chǎn)領(lǐng)域，而且它們甚至可以相互進(jìn)入對(duì)方的領(lǐng)域，鐵進(jìn)入煤的生產(chǎn)，煤進(jìn)入鐵的生產(chǎn)。與此完全相同，各流通領(lǐng)域也是相互交錯(cuò)的。所以在這里，棉布工廠主的貨幣資本向生產(chǎn)資本的再轉(zhuǎn)化，就是棉紗向貨幣的再轉(zhuǎn)化，即棉紗工廠主的貨幣資本的回流。同時(shí)，這也是棉紗經(jīng)營(yíng)者貨幣資本的回流。棉布工廠主支付給棉紗經(jīng)營(yíng)者的貨幣不是商人I的貨幣，因?yàn)樯倘薎用這些貨幣得到了總額為1000鎊的商品。那是棉布工廠主自己的處于貨幣形式上的資本。這1000鎊在棉紗經(jīng)營(yíng)者手中現(xiàn)在表現(xiàn)為商業(yè)資本，但是它們?cè)诙啻蟪潭壬鲜沁@樣的資本而不同于這些作為棉布的已被放棄了的和棉紗的已被接受的貨幣形式的貨幣呢？如果棉紗經(jīng)營(yíng)者例如賒購(gòu)棉紗，并在到期支付以前就把它售出，那么，這1000鎊中就沒(méi)有一文商業(yè)資本，即不同于生產(chǎn)資本本身在它的流通過(guò)程中所采取的貨幣形式的那種商業(yè)資本。因此，商業(yè)資本——就它不單純是生產(chǎn)資本的表現(xiàn)為特殊資本的形式來(lái)說(shuō)，因?yàn)樯a(chǎn)資本在市場(chǎng)上以它的商品資本和貨幣資本的形式被掌握在商人手中——不外乎是屬于商人本身的貨幣資本的一部分。這部分貨幣資本無(wú)非是——在大大縮小的規(guī)模上（如果不是這樣，那么，商業(yè)資本就完全不需要了），在大大壓縮的規(guī)模上——生產(chǎn)資本的一部分，它作為購(gòu)買(mǎi)手段的準(zhǔn)備金，即作為貨幣，必須總是存在于工廠主手中；實(shí)際上它就是生產(chǎn)資本部分中必須作為貨幣資本不斷流通的那一部分。（當(dāng)這部分作為流通手段，作為購(gòu)買(mǎi)手段處于準(zhǔn)備金中時(shí)，它也流通。但是它實(shí)際上也會(huì)流通。例如，工廠主不是擁有1000鎊的貨幣，而是擁有1000鎊的商品。他不能用這些商品來(lái)開(kāi)始他的再生產(chǎn)過(guò)程。他除此以外還需要有1000鎊貨幣，以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料等等。）這一大大縮減的部分現(xiàn)在處于特殊資本家集團(tuán)手中，而且不斷地處于流通中，不斷地在流通過(guò)程中執(zhí)行職能。（商人擴(kuò)大市場(chǎng)，從而擴(kuò)大分工等等，這一切的結(jié)果是：他可以較快地找到買(mǎi)者。因?yàn)檎业礁嗟腫XV—971]買(mǎi)者這件事本身，只是意味著為更多的商品找到買(mǎi)者。這部分資本所以大大縮減，因?yàn)樗皇菫橐粋€(gè)資本的周轉(zhuǎn)服務(wù)，而是為許多資本的周轉(zhuǎn)服務(wù)。生產(chǎn)資本中除了必須不斷地作為供經(jīng)常性開(kāi)支之用的貨幣而存在的那部分以外，其另一部分還必須不斷地作為購(gòu)買(mǎi)手段在市場(chǎng)上流通，而決不應(yīng)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，以用于整個(gè)資本家階級(jí)，用于總資本的再生產(chǎn)過(guò)程，即用于保持這一過(guò)程的連續(xù)性。這個(gè)部分構(gòu)成商業(yè)資本?？偟脑偕a(chǎn)過(guò)程進(jìn)行得越快，從而貨幣的流通越快，而且作為支付手段的貨幣越發(fā)展，從而信用制度越發(fā)展，這部分資本相對(duì)說(shuō)來(lái)就越少。
　　在考察總再生產(chǎn)過(guò)程時(shí)我們已經(jīng)看到[257]，資本部分地同資本交換，部分地同收入和資本交換，最后，資本同收入交換。但在商業(yè)資本中這表現(xiàn)如下：就它和工業(yè)消費(fèi)者相交換來(lái)說(shuō)（這里撇開(kāi)從一個(gè)買(mǎi)者手里轉(zhuǎn)到另一個(gè)買(mǎi)者手里的運(yùn)動(dòng)，從批發(fā)商手里轉(zhuǎn)到零售商手里的運(yùn)動(dòng)等等不談），它只是資本的換位，而就它和個(gè)人消費(fèi)者相交換來(lái)說(shuō)，這是和收入的交換。
　　商業(yè)資本無(wú)非是在流通領(lǐng)域內(nèi)部執(zhí)行職能的資本。流通過(guò)程是總再生產(chǎn)過(guò)程的一個(gè)階段。但是在流通過(guò)程中不生產(chǎn)價(jià)值，因而也不生產(chǎn)剩余價(jià)值。發(fā)生的只是同一價(jià)值量的形式變化。實(shí)際上發(fā)生的只是商品的形態(tài)變化，它與價(jià)值的創(chuàng)造或價(jià)值的變化本身沒(méi)有任何關(guān)系。如果商品在出售時(shí)實(shí)現(xiàn)了剩余價(jià)值，那是因?yàn)槭Ｓ鄡r(jià)值已經(jīng)存在于商品中；因此，在第二個(gè)行為，即貨幣資本同商品的再交換中，不會(huì)實(shí)現(xiàn)任何剩余價(jià)值（只是在這里通過(guò)貨幣同勞動(dòng)的交換，[為剩余價(jià)值的生產(chǎn)作了準(zhǔn)備[258]]）。相反地，既然這種形態(tài)變化要花費(fèi)流通時(shí)間，——在這個(gè)時(shí)間內(nèi)資本不生產(chǎn)東西，因而也不生產(chǎn)剩余價(jià)值，——這個(gè)時(shí)間就會(huì)限制價(jià)值的創(chuàng)造，表現(xiàn)為利潤(rùn)率的剩余價(jià)值會(huì)正好和流通時(shí)間的長(zhǎng)短成反比。因此，商業(yè)資本既不創(chuàng)造價(jià)值，也不創(chuàng)造剩余價(jià)值。就是說(shuō)，它不直接創(chuàng)造它們。但既然它有助于流通時(shí)間的縮短，而且對(duì)形態(tài)變化起中介作用，而沒(méi)有這種形態(tài)變化資本就不能重新開(kāi)始它的生產(chǎn)過(guò)程，所以它就能執(zhí)行資本主義生產(chǎn)方式所必需的職能，就能間接地有助于生產(chǎn)資本所創(chuàng)造的剩余價(jià)值的增加，或者，至少使它表現(xiàn)為較高的利潤(rùn)率，或者，使兩者同時(shí)實(shí)現(xiàn)。既然商業(yè)資本有助于市場(chǎng)的擴(kuò)大，并對(duì)資本之間的分工起中介作用，——因而也使單個(gè)資本有可能按更大的規(guī)模來(lái)經(jīng)營(yíng)——它的職能就會(huì)提高生產(chǎn)資本的生產(chǎn)效率和促進(jìn)積累過(guò)程，促進(jìn)利潤(rùn)再轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本。既然商業(yè)資本會(huì)縮短流通時(shí)間，它就會(huì)提高剩余價(jià)值對(duì)預(yù)付資本的比率，也就是提高利潤(rùn)率。最后，既然商業(yè)資本會(huì)把資本（貨幣資本）的一個(gè)較小部分束縛在商品的流通領(lǐng)域中，束縛在資本的流通過(guò)程中（就這一流通過(guò)程中不可能有資本和勞動(dòng)能力之間的交換而言），它就會(huì)擴(kuò)大直接用于生產(chǎn)的那部分資本。但是如上所說(shuō)，就它影響價(jià)值量本身，影響剩余價(jià)值對(duì)預(yù)付資本的比率來(lái)說(shuō)，它只是間接地，即通過(guò)它對(duì)生產(chǎn)資本的影響實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的。商業(yè)資本本身在流通領(lǐng)域中，即在它唯一借以執(zhí)行職能的領(lǐng)域中，除了從直接生產(chǎn)領(lǐng)域流入流通領(lǐng)域的價(jià)值或剩余價(jià)值以外，它并不創(chuàng)造價(jià)值或剩余價(jià)值。因此，商業(yè)資本帶來(lái)的利潤(rùn)只是總生產(chǎn)資本所創(chuàng)造的剩余價(jià)值的一部分，是剩余價(jià)值中歸商業(yè)資本所得的相應(yīng)部分。商業(yè)資本與之交換的，不論是資本還是表現(xiàn)為收入、利潤(rùn)（利息）、地租、工資的貨幣，它們都是現(xiàn)成的價(jià)值量，它們?cè)谶@一交換中仍然和過(guò)去一樣。但是，不僅商業(yè)資本的利潤(rùn)不是從自身特有的源泉中產(chǎn)生，而[XV—972]只是生產(chǎn)資本所生產(chǎn)、榨取的剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)移，而且商業(yè)資本本身只有通過(guò)生產(chǎn)過(guò)程的不斷更新才能作為資本保存下來(lái)。但是，后一種情況已經(jīng)決定于下面這一點(diǎn)：商業(yè)資本實(shí)際上無(wú)非是處于自身的流通領(lǐng)域中的生產(chǎn)資本，它們所以在生產(chǎn)資本之旁表現(xiàn)為同生產(chǎn)資本可以區(qū)別開(kāi)并且不同的商業(yè)資本，是因?yàn)樯a(chǎn)資本中本應(yīng)不斷地作為流通的貨幣資本存在于產(chǎn)業(yè)資本家手中的那一部分，現(xiàn)在以大大縮小的規(guī)模存在于那個(gè)在真正的生產(chǎn)過(guò)程之外執(zhí)行職能的特殊資本家集團(tuán)的手中。
　　雖然商業(yè)資本在真正的生產(chǎn)過(guò)程中不執(zhí)行職能，但它在商品的再生產(chǎn)過(guò)程中執(zhí)行職能，在這個(gè)過(guò)程中，流通過(guò)程構(gòu)成一個(gè)特殊部分。產(chǎn)業(yè)資本家是資本主義生產(chǎn)的當(dāng)事人，或者說(shuō)是生產(chǎn)資本的人格化，同樣，商人是資本主義流通的當(dāng)事人，實(shí)際上是流通資本的人格化。但是，任何在生產(chǎn)過(guò)程中或再生產(chǎn)過(guò)程中被使用的、執(zhí)行資本的某種必要職能的資本，都按照其量的大小而在總資本于一定時(shí)期內(nèi)，因而例如在一年內(nèi)所生產(chǎn)的剩余價(jià)值中獲得一個(gè)部分。因此，雖然商業(yè)資本同這一剩余價(jià)值的直接生產(chǎn)，從而同對(duì)工人的直接剝削沒(méi)有任何關(guān)系，但是它也會(huì)得到剩余價(jià)值。（就零售商等等剝削工人來(lái)說(shuō)，他是作為賣者剝削買(mǎi)者的。我們?cè)谶@里根本不涉及這種掠奪，欺詐，這不是資本主義生產(chǎn)本身所固有的形式。）有一筆1000鎊的生產(chǎn)資本，它雖然也許只雇用別的1000鎊資本所雇用的工人數(shù)的1/3，而且也許一年只周轉(zhuǎn)一次，不象另一資本那樣一年周轉(zhuǎn)四次，也就是說(shuō)具有較長(zhǎng)的流通時(shí)間，并使用較少的可變資本，但是這一資本獲得同樣多的平均利潤(rùn)。商業(yè)資本的情況也是這樣。這里的問(wèn)題只在于預(yù)付資本的量，以及這一資本應(yīng)在一定時(shí)期內(nèi)，例如在一年內(nèi)，以某種方式執(zhí)行職能。但是，因?yàn)樽鳛橘Y本的資本的特殊的生產(chǎn)效率就在于生產(chǎn)利潤(rùn)，并且因?yàn)樯虡I(yè)資本可以和產(chǎn)業(yè)資本生產(chǎn)同樣多的平均利潤(rùn)（利息+商業(yè)利潤(rùn)=利息+工業(yè)利潤(rùn)），所以，商業(yè)資本不是表現(xiàn)為與生產(chǎn)資本并列的特殊種類的資本，而是表現(xiàn)為生產(chǎn)資本的一個(gè)特殊種類，只是表現(xiàn)為生產(chǎn)資本進(jìn)行分布和執(zhí)行職能的一個(gè)特殊領(lǐng)域。因此，我們把采掘工業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和商業(yè)中的資本看作各種并存的生產(chǎn)資本種類。商業(yè)資本似乎只是從物質(zhì)上看不同于生產(chǎn)資本的其他領(lǐng)域，這或者是由于它（象采礦工業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)那樣）創(chuàng)造特殊種類的使用價(jià)值，或者是由于它（象加工工業(yè)和運(yùn)輸業(yè)那樣）以特殊方式進(jìn)一步賦予使用價(jià)值以某種形式。但是商業(yè)資本并不是生產(chǎn)資本的一個(gè)特殊領(lǐng)域，而是一個(gè)從生產(chǎn)資本領(lǐng)域中分離出來(lái)的資本領(lǐng)域。商業(yè)資本與使用價(jià)值本身沒(méi)有關(guān)系，而只與這些使用價(jià)值的交換有關(guān)系，同樣，它與交換價(jià)值也沒(méi)有關(guān)系，而只與交換價(jià)值的形式變換有關(guān)系。相反，商業(yè)資本和貨幣資本屬于同一領(lǐng)域。商品經(jīng)營(yíng)業(yè)和貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)是總資本的兩個(gè)部分，分屬于流通過(guò)程的兩個(gè)特殊領(lǐng)域或職能。由于偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家如斯密、李嘉圖等人正確地考察的是資本的基本形式，即生產(chǎn)資本，而對(duì)流通資本，事實(shí)上只是在它本身是資本的再生產(chǎn)過(guò)程的一個(gè)階段的時(shí)候才加以考察，因此，他們遇到商業(yè)資本這種特殊種類的資本，就陷入了困境?？疾焐a(chǎn)資本時(shí)直接得出的關(guān)于利潤(rùn)等等的原理，并不直接適用于商業(yè)資本。因此，他們事實(shí)上把商業(yè)資本完全擱在一邊了，在順便提到它時(shí)，只是把它當(dāng)作生產(chǎn)資本的一種。在他們特別論述商業(yè)資本的地方，例如在李嘉圖論述對(duì)外貿(mào)易的時(shí)候，他們總是力圖證明，[XV—973]它不創(chuàng)造價(jià)值，因而也不創(chuàng)造剩余價(jià)值。但是，關(guān)于對(duì)外貿(mào)易的論述也適用于國(guó)內(nèi)貿(mào)易。商品交換的簡(jiǎn)單行為，即買(mǎi)和賣，要以商品作為具有一定價(jià)格的使用價(jià)值的存在為前提，這種交換行為既不創(chuàng)造價(jià)值，也不創(chuàng)造剩余價(jià)值。[259]
　　另一方面，因?yàn)樯虡I(yè)資本是資本在歷史上最初的自由存在方式，而且它本身是與行會(huì)生產(chǎn)和封建生產(chǎn)，與小市民生產(chǎn)和小農(nóng)生產(chǎn)相對(duì)立而出現(xiàn)的，所以，貨幣主義和重商主義體系把它看作是資本的基本形式，并從這一基本形式中引出他們關(guān)于剩余價(jià)值和利潤(rùn)的概念。讓渡利潤(rùn)[260]。事實(shí)上商人是從流通中取得他的利潤(rùn)的，而且是在流通行為中獲得利潤(rùn)的。但是，他所取得的只是流通中已經(jīng)存在的東西；他只是把已經(jīng)包含在商品中的剩余價(jià)值的一部分占為己有，因而他是和他的資本家同伙分享剩余價(jià)值。因?yàn)閷?duì)商人來(lái)說(shuō)剩余價(jià)值是從流通中產(chǎn)生的，所以，剩余價(jià)值本身似乎來(lái)自于流通。
　　如果商業(yè)資本能比產(chǎn)業(yè)資本帶來(lái)更高的平均利潤(rùn)率，那么，一部分產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)轉(zhuǎn)化為商業(yè)資本。如果商業(yè)資本帶來(lái)較低的平均利潤(rùn)率，那么，就會(huì)發(fā)生相反的過(guò)程：一部分商業(yè)資本會(huì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本。任何別的資本都不可能更容易地改變自身的規(guī)定性，自身發(fā)揮職能的領(lǐng)域。
　　現(xiàn)在的問(wèn)題是：商業(yè)資本是怎樣把它應(yīng)得的剩余價(jià)值率和利潤(rùn)率據(jù)為己有的？顯而易見(jiàn)的現(xiàn)象是，商業(yè)資本把平均利潤(rùn)率添加到商品的價(jià)格上。我們已經(jīng)看到[261]，單位商品的生產(chǎn)價(jià)格，或者——對(duì)整個(gè)資本來(lái)說(shuō)——每個(gè)特殊生產(chǎn)領(lǐng)域的生產(chǎn)價(jià)格，不同于商品的價(jià)值；它可能等于、大于或小于商品價(jià)值。但是，商品的生產(chǎn)價(jià)格總額總是等于它們的價(jià)值總額。因此，如果每個(gè)產(chǎn)業(yè)資本家把他的商品賣給商人時(shí)所得到的平均價(jià)格等于他的商品的生產(chǎn)價(jià)格，那么，商業(yè)資本所支付的商品價(jià)格總額就等于價(jià)值總額。如果把商業(yè)資本當(dāng)作一個(gè)整體來(lái)看，那么，商品的價(jià)值就構(gòu)成生產(chǎn)費(fèi)用或購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。又因?yàn)樯虡I(yè)資本的利潤(rùn)等于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和出售價(jià)格之間的差額，所以商業(yè)資本就會(huì)把一切商品高于它們的價(jià)值出售。對(duì)于每一單個(gè)商品來(lái)說(shuō)，它的生產(chǎn)價(jià)格可能就是商業(yè)資本的生產(chǎn)費(fèi)用，并且商業(yè)資本可能高于商品的生產(chǎn)價(jià)格出售商品，對(duì)于全體商品來(lái)說(shuō)，這就和商業(yè)資本高于商品價(jià)值出售商品是一樣的。因此，商業(yè)資本的利潤(rùn)——如果把商業(yè)資本當(dāng)作一個(gè)整體來(lái)看——似乎是這樣產(chǎn)生的：商業(yè)資本按商品價(jià)值購(gòu)買(mǎi)商品，而高于商品的價(jià)值出售。通過(guò)這種活動(dòng)，一部分剩余價(jià)值（一部分利潤(rùn)）或代表這部分剩余價(jià)值的一部分商品就粘在商業(yè)資本的手上了。如果我例如以每碼2先令購(gòu)買(mǎi)[棉布]，而以每碼2先令便[2+（2/5）]便士將它出售，那么，這就無(wú)異于說(shuō)，我只把10/11碼按2先令出售，而把1/11碼或其價(jià)格2/10先令據(jù)為己有了。不過(guò)，我所以做到這一點(diǎn)，只是由于買(mǎi)者買(mǎi)1碼棉布支付了1+（1/10）碼的價(jià)格。這是分享剩余價(jià)值的一條迂回途徑?；蛘撸a(chǎn)業(yè)資本出售時(shí)所依據(jù)的生產(chǎn)價(jià)格不等于商品的實(shí)際生產(chǎn)價(jià)格，而等于商品生產(chǎn)價(jià)格減去應(yīng)歸商人的那部分利潤(rùn)。在這種場(chǎng)合，商品的生產(chǎn)價(jià)格等于它的生產(chǎn)費(fèi)用+工業(yè)利潤(rùn)（包括利息）+商業(yè)利潤(rùn)。正如產(chǎn)業(yè)資本在流通中只實(shí)現(xiàn)作為剩余價(jià)值已存在于商品中的利潤(rùn)一樣（雖然對(duì)于個(gè)別資本來(lái)說(shuō)，它所實(shí)現(xiàn)的那份利潤(rùn)不同于這種特殊資本所創(chuàng)造的那份剩余價(jià)值｝，似乎商業(yè)資本在這里所以能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，只是因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)資本所實(shí)現(xiàn)的商品價(jià)格中得到實(shí)現(xiàn)的還不是全部剩余價(jià)值。商業(yè)資本的出售價(jià)格所以高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，并不是[因?yàn)樗黓[注：此處手稿殘缺。——編者注。]高于商品總量的價(jià)值，而是因?yàn)樵谒馁?gòu)買(mǎi)價(jià)格中價(jià)值得到了實(shí)現(xiàn)，[也就是說(shuō)，在][注：此處手稿殘缺。——編者注。]剩余價(jià)值中，應(yīng)歸商人的那部分價(jià)值得到了實(shí)現(xiàn)。[XV—973][262]
　　***
　　[XVII—1029][263]總之，商業(yè)資本參與剩余價(jià)值到平均利潤(rùn)的轉(zhuǎn)化過(guò)程（雖然它并不參與這一剩余價(jià)值的生產(chǎn)），所以，平均利潤(rùn)率已經(jīng)包含著剩余價(jià)值中應(yīng)當(dāng)歸商業(yè)資本所有的扣除部分，即生產(chǎn)資本利潤(rùn)中的商業(yè)折扣。
　　例如，采掘工業(yè)中                                 剩余價(jià)值
　　的資本                              200             30
　　農(nóng)業(yè)資本                            300             45
　　加工工業(yè)中的資本                    200             25
　　商業(yè)資本                            100
　　──────────────────
　　800             100
　　如果商業(yè)資本在這里參與剩余價(jià)值的分配，那么，利潤(rùn)率等于[12+（1/2）]％；如果不參與分配，那么，利潤(rùn)率等于[14+（2/7）]％。100鎊的商業(yè)資本必須周轉(zhuǎn)8次，才能購(gòu)買(mǎi)并出售總額為800鎊的商品（因?yàn)樯唐返膬r(jià)值等于700鎊（生產(chǎn)費(fèi)用）+100鎊（利潤(rùn)）=800鎊）。因此，要使商業(yè)資本也帶來(lái)[14+（2/7）]％，就必須在每次周轉(zhuǎn)時(shí)增加14+（2/7）的1/8，或1+（3/4）+1/28=[1+（11/14）]％。從800鎊資本中應(yīng)扣除14+（2/7）。因而，剩下785+（5/7）。700鎊資本帶來(lái)的實(shí)際利潤(rùn)就等于85+（5/7）=[12+（12/49）]％，也就是說(shuō)，少于[商業(yè)資本]參與[剩余價(jià)值]分配時(shí)之所得，因?yàn)?，[如果]商業(yè)資本實(shí)際上帶來(lái)等于[14+（2/7）]％的利潤(rùn)，那么，其他資本反過(guò)來(lái)就必須滿足于1/8的資本獲得[14+（2/7）]％的利潤(rùn)后所剩下的那一部分。但是實(shí)際上，如果781+（1/2）鎊的資本的周轉(zhuǎn)（在[利潤(rùn)率為][12+（1/2）]％時(shí)）需要100鎊的商業(yè)資本，那么，800鎊資本的周轉(zhuǎn)就需要更多的商業(yè)資本，也就是說(shuō)，需要102+（574/1563）鎊的資本。要有更多的產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化為商業(yè)資本。因此，剩余價(jià)值量就會(huì)減少，因而利潤(rùn)率也會(huì)降低，但商業(yè)利潤(rùn)率始終會(huì)比產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率稍高一些。
　　如果棉布工廠主在他出售12000碼棉布所得的1000鎊中實(shí)現(xiàn)了這12000碼棉布的全部生產(chǎn)價(jià)格，那么，他似乎一開(kāi)始就同商人的加價(jià)，例如10％的加價(jià)完全無(wú)關(guān)。但是，首先，工廠主一旦購(gòu)買(mǎi)棉紗、機(jī)器、煤等等，他就也要購(gòu)買(mǎi)加價(jià)。[第二，]如果棉布進(jìn)入工人消費(fèi)，那么，工人的工資就會(huì)提高。在這兩種場(chǎng)合，棉布工廠主的利潤(rùn)率都會(huì)下降。如果他的產(chǎn)品進(jìn)入某一別的資本的不變資本，那么，這對(duì)于利潤(rùn)率的平均化來(lái)說(shuō)，就同他的產(chǎn)品進(jìn)入他自己的資本是一樣的。其次，利息率隨著利潤(rùn)率名義上的提高而提高，但無(wú)須補(bǔ)償。如果產(chǎn)品進(jìn)入非勞動(dòng)者的消費(fèi)，那么，工廠主的積累能力就會(huì)降低，等等。
　　[XVII—1030]但是整個(gè)思考方式都是錯(cuò)誤的。
　　第一，它違背了這樣的歷史事實(shí)：商業(yè)資本不僅參與平均利潤(rùn)的調(diào)節(jié)，而且作為資本最初的自由形式第一個(gè)介入平均利潤(rùn)的形成過(guò)程。最初是商業(yè)利潤(rùn)決定生產(chǎn)資本的利潤(rùn)。只有在資本主義生產(chǎn)得到鞏固，而生產(chǎn)者本身成了商人之后，商業(yè)利潤(rùn)才被歸結(jié)為依照商業(yè)資本在總資本中占有的相應(yīng)部分而應(yīng)歸商業(yè)資本所有的剩余價(jià)值相應(yīng)部分。
　　第二，這一思考方式甚至與一般利潤(rùn)率概念相矛盾，因?yàn)閷?duì)一般利潤(rùn)率概念來(lái)說(shuō)，參與剩余價(jià)值總量分配的資本的特殊職能是完全無(wú)關(guān)緊要的，并且資本促進(jìn)剩余價(jià)值生產(chǎn)的程度對(duì)這一概念也是完全無(wú)關(guān)緊要的。
　　由此可見(jiàn)，商業(yè)資本甚至只要表現(xiàn)為資本主義生產(chǎn)的要素，它就從屬于資本主義生產(chǎn)，就不會(huì)違背下面這個(gè)規(guī)律：商品平均價(jià)格的總額，即商品生產(chǎn)價(jià)格的總額等于商品的價(jià)值總額，而利潤(rùn)總額（包括利息和地租）等于剩余價(jià)值總額或無(wú)酬剩余勞動(dòng)總額。商業(yè)資本只是同生產(chǎn)資本一道參加利潤(rùn)的分配，而生產(chǎn)資本直接從工人身上以剩余價(jià)值的形式榨取利潤(rùn)。
　　從利潤(rùn)中扣除的商業(yè)利潤(rùn)的量，即商人的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格（生產(chǎn)者的出售價(jià)格）同商人的出售價(jià)格（消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格）之間的差額，從而商人在商品單位價(jià)格上的表面“加價(jià)”，決定于——因?yàn)橐话憷麧?rùn)率已定——商業(yè)資本周轉(zhuǎn)的平均次數(shù)，即商業(yè)資本循環(huán)的平均次數(shù)，而這一點(diǎn)又通過(guò)商業(yè)資本對(duì)總資本的比例而表現(xiàn)出來(lái)。例如，要使100[商業(yè)資本]實(shí)現(xiàn)20％的利潤(rùn)，如果商人的資本周轉(zhuǎn)4次，那么，它就得在每100鎊價(jià)格的商品總額上加價(jià)5％；如果周轉(zhuǎn)5次，就得加價(jià)4％；如果周轉(zhuǎn)10次，就得加價(jià)2％。因此，直接參加生產(chǎn)的那部分資本的比例越大，商人的出售價(jià)格同購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的差額就越小。
　　注釋：
　　[255]馬克思指的是這樣一種情況：棉布工廠主的資本為1000鎊，并且一年周轉(zhuǎn)4次?！?04頁(yè)。
　　[256]在手稿中假定每個(gè)棉布工廠主的年生產(chǎn)為40000碼。這就要求他們的資本在一年中周轉(zhuǎn)數(shù)次，然而這一數(shù)字實(shí)例的所有其他數(shù)據(jù)是應(yīng)適于以下情況的：上述資本在一年中僅周轉(zhuǎn)一次并生產(chǎn)4000碼棉布。
　　如果假定，棉布工廠主的資本（900鎊）一年周轉(zhuǎn)4次，那么，一年中他能生產(chǎn)36000碼棉布。這時(shí)，每個(gè)商人就能購(gòu)買(mǎi)并出售四個(gè)工廠主的商品?！?04頁(yè)。
　　[257]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第26卷第1冊(cè)第233—318、323—366頁(yè)。——第414頁(yè)。
　　[258]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第25卷第311—312頁(yè)?！?15頁(yè)。
　　[259]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第25卷第362—363頁(yè)；第44卷第115—117頁(yè)。——第418頁(yè)。
　　[260]見(jiàn)注231?！?18頁(yè)。
　　[261]馬克思指的是《剩余價(jià)值理論》（見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第26卷第2冊(cè)第19—22、27—28、64—71、192—261頁(yè)；第3冊(cè)第83—86頁(yè)。——第418頁(yè)。
　　[262]1861—1863年手稿第XV筆記本的正文到此結(jié)束。其后是馬克思加的注：“下接第XVII筆記本?！痹诘赬VII和XVIII筆記本（第1066b頁(yè)）的總封面上標(biāo)明：“從1029頁(yè)起上接第XV筆記本……商業(yè)資本。從事貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)的資本”?！?20頁(yè)。
　　[263]關(guān)于第XVII筆記本開(kāi)頭部分，即第1022—1028頁(yè)上的手稿正文，可參看注211?！?20頁(yè)。
　　出處：馬克思恩格斯全集第48卷