近日,中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》(下稱《意見》)?!兑庖姟肪蜕罨厥袌龌渲酶母铮龠M(jìn)要素自主有序流動(dòng),提高要素配置效率等提出“頂層設(shè)計(jì)”。
土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)等都屬于要素。改革開放以來,相對于商品和服務(wù)市場的市場化程度,要素市場建設(shè)則仍相對滯后。
近年來我國資本市場發(fā)展迅速,債券市場規(guī)模、股票市場市值均已位居全球第二位,在融資、優(yōu)化資源配置等方面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)揮著越來越重要的作用。2019年,銀行間債券市場成交量達(dá)218萬億元,A股總市值達(dá)59.29萬億元。
在推進(jìn)資本要素市場化配置方面,《意見》提出了四方面具體舉措,包括完善股票市場基礎(chǔ)制度;加快發(fā)展債券市場;增加有效金融服務(wù)供給;主動(dòng)有序擴(kuò)大金融業(yè)對外開放。其中,推進(jìn)基礎(chǔ)制度建設(shè)是主要著力點(diǎn)之一。
中國人民大學(xué)國家經(jīng)濟(jì)學(xué)教材建設(shè)重點(diǎn)基地執(zhí)行主任陳彥斌表示,《意見》強(qiáng)調(diào)要“完善股票市場基礎(chǔ)制度”,尤其注重“完善投資者保護(hù)制度,推動(dòng)完善具有中國特色的證券民事訴訟制度”,這與十九屆四中全會(huì)形成呼應(yīng),顯示了改革的深化、協(xié)同和制度化。
中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)會(huì)長彭森表示,完善資本要素市場化配置,促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展,要按照建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場要求,不斷完善資本市場基礎(chǔ)性制度,使之真正成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。
在金融市場的準(zhǔn)入、退出方面,《意見》在放寬金融服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入的同時(shí),提到要完善金融機(jī)構(gòu)市場化法治化退出機(jī)制。
對此,國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示,作為要素市場中的重要部分,準(zhǔn)入、退出制度的暢通,是保障金融體系維持高效率的重要基礎(chǔ)。因此,需要在堅(jiān)持準(zhǔn)入條件、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,適度放松、放寬準(zhǔn)入范圍,提高市場準(zhǔn)入效率,讓更多符合條件的主體能參與到金融市場中來。
曾剛進(jìn)一步指出,無論是市場準(zhǔn)入、退出,都需要有完善的制度、法規(guī)進(jìn)行配套,讓機(jī)構(gòu)進(jìn)入和注銷都有章可循。“恰逢新證券法正式實(shí)施,資本市場將迎來改革窗口期。健全要素市場化交易平臺(tái),就是要夯實(shí)要素市場交易基礎(chǔ)設(shè)施,完善要素交易規(guī)則和服務(wù),引導(dǎo)形成有競爭力的市場交易規(guī)則和服務(wù)體系。讓市場競爭更加良性,更加有效。”
值得注意的是,在資本要素價(jià)格改革方面,《意見》提出要“穩(wěn)妥推進(jìn)存貸款基準(zhǔn)利率與市場利率并軌”。
自去年LPR報(bào)價(jià)改革后,LPR按公開市場操作利率加點(diǎn)的方式形成,貸款利率則錨定LPR。目前,通過利率市場化促進(jìn)降低貸款實(shí)際利率改革效果已取得階段性進(jìn)展。
數(shù)據(jù)顯示,今年2月,一般貸款(不含個(gè)人住房貸款)利率為5.49%,比LPR改革前的2019年7月下降0.61個(gè)百分點(diǎn),降幅明顯超過同期1年期LPR 0.26個(gè)百分點(diǎn)的降幅。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,此次提及“穩(wěn)妥推進(jìn)存貸款基準(zhǔn)利率與市場利率并軌”,或意味著,在有關(guān)利率市場化改革中,對于基準(zhǔn)利率市場化特別是存款利率并軌方面或?qū)⑷〉眯碌耐黄啤?/p>
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