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“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”模式能夠拓寬金融服務(wù)的深度和廣度，為傳統(tǒng)金融服務(wù)未能覆蓋到的廣大群體提供了便捷的低成本金融服務(wù)，成為普惠金融的一個重要方向。推動“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”業(yè)態(tài)的健康發(fā)展，要按照“實質(zhì)重于形式”的原則統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，運用金融科技手段從被動監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法催收和網(wǎng)絡(luò)金融詐騙行為。

防范和化解金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線是黨的十九大報告明確提出的三大攻堅戰(zhàn)之一。前期召開的中央金融工作會議和近期閉幕的中央經(jīng)濟工作會議對此又做了重點強調(diào)。當(dāng)前，包括房地產(chǎn)泡沫、影子銀行、國企高杠桿、地方債務(wù)等在內(nèi)的傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的“灰犀牛”受到了普遍關(guān)注。但是，非傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險仍有待我們深刻認(rèn)識，并加強此領(lǐng)域的監(jiān)管。

“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”極大促進普惠金融目標(biāo)的實現(xiàn)

普惠金融是針對傳統(tǒng)金融存在的金融排斥現(xiàn)象而提出的金融服務(wù)，希望讓長尾客戶享受到更多的金融服務(wù)，建立惠及民眾的金融服務(wù)體系。黨的十八屆三中全會明確提出發(fā)展普惠金融。習(xí)近平總書記在中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會議上強調(diào)，發(fā)展普惠金融，目的就是要提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性、滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融需求，特別是要讓農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入群體、貧困人口和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務(wù)。

“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”模式能夠拓寬金融服務(wù)的深度和廣度，為傳統(tǒng)金融服務(wù)未能覆蓋到的廣大群體提供便捷的低成本金融服務(wù)，成為普惠金融的一個重要方向。在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新浪潮下，作為“新四大發(fā)明”之一的第三方支付正在顛覆銀行清算支付，大大便利了中國廣大無信用卡人群的消費需求。銀行陸續(xù)推出網(wǎng)上銀行、手機銀行等產(chǎn)品，創(chuàng)新了服務(wù)方式，降低了服務(wù)成本，拓寬了服務(wù)渠道和客戶來源。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出的各種理財寶寶，標(biāo)志著理財產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)渠道“進入尋常百姓家”。隨之而來的還有大量網(wǎng)上小貸平臺和P2P平臺，如雨后春筍迅猛發(fā)展，惠及大量小微和中低收入群體。

據(jù)統(tǒng)計，2016年我國PC端、移動端第三方支付交易規(guī)模分別達到19.9萬億元和58.8萬億元，年均增長率分別達55%和258%。2013年以來，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)服務(wù)的小微企業(yè)累計業(yè)務(wù)量超過2萬億元；P2P網(wǎng)貸小微企業(yè)借款從2013年的124億元增長至2017年的8722億元，增長超過70倍。其貸款存量已經(jīng)逼近傳統(tǒng)線下8600家小貸機構(gòu)9600億元的放款規(guī)模。

“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的業(yè)態(tài)能夠快速發(fā)展，原因如下：一是有效降低了金融服務(wù)的成本，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本大約只有傳統(tǒng)銀行的20%，可以使在傳統(tǒng)金融環(huán)境下無法盈利的普惠金融業(yè)務(wù)得以盈利，實現(xiàn)商業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。二是有效提高了金融的覆蓋面，包括網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)理財、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售、第三方支付等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅滿足了更廣泛群體的金融需求，而且直接縮小了城鄉(xiāng)差別。三是有效降低了信息不對稱，互聯(lián)網(wǎng)“無處不在”的特征有效連接了不同區(qū)域的供求雙方，以低成本匹配供需信息，實現(xiàn)了對“長尾”人群和需求的覆蓋。四是有效提高了服務(wù)的個性化，大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)能夠迅速地動態(tài)了解客戶的多樣化需求，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)推出個性化金融產(chǎn)品。五是有效提升了對客戶風(fēng)險的識別能力，通過大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以對客戶的資信狀況做到可記錄、可追溯、可驗證，對用戶畫像更加精準(zhǔn)。

“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的風(fēng)險特征

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)風(fēng)險仍然是信用風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和迅猛發(fā)展顛覆了對傳統(tǒng)金融的認(rèn)知，但它并沒有改變金融業(yè)的規(guī)律。比如，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)包括個體間網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款兩種模式，實質(zhì)上是按照銀行信貸業(yè)務(wù)的邏輯開展業(yè)務(wù)。具體包括客戶篩選受理、信用評審、貸款決策、貸后管理、催收等環(huán)節(jié)。在實際運行中，部分網(wǎng)絡(luò)小貸機構(gòu)與P2P結(jié)合獲取個體投資者的資金，一些網(wǎng)絡(luò)小貸公司將ABS產(chǎn)品通過P2P平臺賣給個人投資者，實際上間接具備了向不特定公眾吸收存款的功能。

金融的根本問題是如何以低成本降低或克服信息的不對稱。資金提供者和資金使用者之間的信息不對稱是金融風(fēng)險的源頭，金融機構(gòu)只有控制了風(fēng)險才能為客戶創(chuàng)造價值。大量的P2P公司僅僅把資金的需求和供給方拉到一起，而沒有解決金融的根本問題--信息不對稱。大量的網(wǎng)貸機構(gòu)只是把借貸活動從線下搬到線上，不具備風(fēng)險控制能力，更絲毫沒有改變金融的性質(zhì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)過了多年發(fā)展，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)葮I(yè)態(tài)發(fā)展相對較為成熟，監(jiān)管體系日趨完善，進入合規(guī)發(fā)展階段。但是，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管比較滯后，從2015年爆發(fā)的P2P跑路潮，到近期對“現(xiàn)金貸”行業(yè)的“高利貸”性質(zhì)和暴力催收導(dǎo)致惡性事件的聲討，都引發(fā)了市場對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險的高度關(guān)注，同時也說明了監(jiān)管缺位。

推動“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”業(yè)態(tài)健康發(fā)展的建議

推動互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融在嚴(yán)格規(guī)范中發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計我國有5億人沒有進入征信系統(tǒng)，有50%的人無法通過銀行等傳統(tǒng)信貸渠道獲得貸款等金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的快速發(fā)展有其現(xiàn)實意義，有利于壓縮非法借貸空間，促進普惠金融目標(biāo)的實現(xiàn)。必須堅持在規(guī)范中發(fā)展的思路，不能因噎廢食，談虎色變。

按照“實質(zhì)重于形式”的原則統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。要按照“穿透管理”原則，無論某項業(yè)務(wù)采用何種名稱和形式，都要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和流程、法律關(guān)系和風(fēng)險特征，明確是否需要納入監(jiān)管以及所需申領(lǐng)的牌照類型和適用的監(jiān)管規(guī)則，確保對同類金融業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防止監(jiān)管套利，避免“劣幣驅(qū)逐良幣”。

監(jiān)管要運用金融科技手段從被動監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動監(jiān)管。在中央和地方層面分別強化互聯(lián)網(wǎng)金融工作辦公室的宏觀統(tǒng)籌協(xié)調(diào)職能，盡快把地方金融辦作為具體管理部門的職責(zé)做實，職能做強。各地方金融辦要解決新興金融業(yè)態(tài)無監(jiān)管系統(tǒng)、無監(jiān)管數(shù)據(jù)、風(fēng)險底數(shù)不清的問題，加強非現(xiàn)場監(jiān)管，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，實現(xiàn)在線動態(tài)監(jiān)管，從被動監(jiān)管向主動監(jiān)管轉(zhuǎn)變，避免出現(xiàn)“有組織地不負責(zé)任”現(xiàn)象。

加快信用數(shù)據(jù)共享體系建設(shè)。加速推動“信聯(lián)”在線征信平臺建設(shè)，加強征信資源共享，幫助網(wǎng)貸平臺有效實現(xiàn)反欺詐、多頭貸款識別和信用不良用戶的識別，提升行業(yè)整體風(fēng)險控制水平。

完善信息披露和金融消費者教育與保護機制。明確網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)的信息披露義務(wù)，信貸機構(gòu)在向借款人發(fā)放貸款時必須對貸款金額、手續(xù)費、利率等以書面方式加以規(guī)定，并以年化利率的形式明確標(biāo)識。要加強消費者金融知識教育和信用意識教育，培養(yǎng)投資者“買者有責(zé)，風(fēng)險自負”的風(fēng)險防范意識。在推行互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺信息披露制度的同時，還應(yīng)注意保護個人隱私信息，避免不法分子利用個人隱私進行詐騙等活動。

嚴(yán)厲打擊違法催收和網(wǎng)絡(luò)金融詐騙行為。明確網(wǎng)絡(luò)借貸催收行業(yè)主管部門，建立準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。支持規(guī)范、合規(guī)的債務(wù)催收公司的發(fā)展，嚴(yán)厲打擊違法、涉黑的催收公司。不斷完善對金融機構(gòu)債務(wù)催收外包的監(jiān)管。加大對非法集資和金融詐騙的打擊力度，強化金融機構(gòu)的監(jiān)督、報告義務(wù)。

探索建立個人債務(wù)封頂機制。個人破產(chǎn)制度是對金融消費者的巨大保護，但是對全社會層面的信用體系建設(shè)要求較高。在目前我國信用體系建設(shè)尚未完善的情況下，可以考慮建立個人債務(wù)封頂機制，即在單一平臺借款的債務(wù)總額（包含利息、各項費用等）不能突破本金的一定倍數(shù)，以有效解決復(fù)利計算帶來的債務(wù)快速膨脹的問題。

經(jīng)濟名詞

“灰犀牛”概念首先出現(xiàn)在《灰犀牛：如何應(yīng)對大概率危機》一書中，該書被譽為《黑天鵝》的姊妹篇，作者米歇爾·沃克是美國古根海姆學(xué)者獎獲得者。灰犀牛體型笨重、反應(yīng)遲緩，你能看見它在遠處，卻毫不在意，一旦它向你狂奔而來，定會讓你猝不及防，直接被撲倒在地。它并不神秘，卻更危險。以重達兩噸的灰犀牛來比喻發(fā)生概率大且影響巨大的潛在危機，相對于黑天鵝事件的難以預(yù)見性和偶發(fā)性，灰犀牛事件不是隨機突發(fā)事件，而是在一系列警示信號和跡象之后出現(xiàn)的大概率。可以說，“灰犀牛”是一種大概率危機，在社會各個領(lǐng)域不斷上演。很多危機事件，與其說是“黑天鵝”，其實更像是“灰犀牛”，在爆發(fā)前已有跡象顯現(xiàn)，但卻被忽視。比如，2007年至2008年的金融風(fēng)暴，是眾多“灰犀牛”匯聚的結(jié)果——房地產(chǎn)市場衰退、流動性資金緊縮和居高不下的油價等警示信號就擺在那里。再比如，柯達公司在傳統(tǒng)膠卷時代曾占據(jù)全球2/3的市場份額，但它固守既得利益，看不到數(shù)碼技術(shù)對自身地位的威脅，因而最終走向沒落。

中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要打好防范化解重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)。既要防“黑天鵝”，也要防“灰犀牛”，對各類風(fēng)險苗頭予以高度重視，更加自覺地防范各種風(fēng)險。發(fā)現(xiàn)“灰犀牛”、盯緊“灰犀牛”，才談得上有效應(yīng)對“灰犀牛”。全國金融工作會議提出，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題，要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。黨的十九大報告再次強調(diào)要健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。而這無疑是應(yīng)對金融領(lǐng)域“灰犀牛”的正確姿態(tài)。