發(fā)展多層次資本市場需要把握的幾個原則

堅持市場化取向。尊重市場規(guī)律，充分調(diào)動市場各方的積極性，讓市場在資源配置中起決定性作用。同時，更好發(fā)揮監(jiān)管職能，進(jìn)一步簡政放權(quán)、轉(zhuǎn)變職能，大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，切實維護(hù)公開公平公正市場秩序，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

夯實法治基礎(chǔ)。切實加強(qiáng)資本市場法制建設(shè)，努力營造公平的市場環(huán)境，落實嚴(yán)格的保護(hù)和制裁制度，既有高效便捷的法律渠道，實現(xiàn)對守法經(jīng)營主體受害時的權(quán)利救濟(jì)；又有嚴(yán)密有力的監(jiān)管措施，實現(xiàn)對違法主體的懲罰和制裁。

加強(qiáng)投資者保護(hù)。保護(hù)投資者就是保護(hù)資本市場，保護(hù)中小投資者就是保護(hù)全體投資者。應(yīng)建立健全投資者適當(dāng)性制度，優(yōu)化投資回報機(jī)制，保障投資者知情權(quán)、參與權(quán)、選擇權(quán)和監(jiān)督權(quán)，推動建立多元化糾紛解決機(jī)制，嚴(yán)厲懲處違法違規(guī)行為，加強(qiáng)中小投資者教育，創(chuàng)新服務(wù)中小投資者的組織體系和服務(wù)方式。

堅持漸進(jìn)式改革。健全多層次資本市場體系是一項長期任務(wù)和系統(tǒng)工程，必須立足國情，吸收借鑒境外市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。把加強(qiáng)頂層設(shè)計和摸著石頭過河結(jié)合起來，把整體推進(jìn)和重點突破結(jié)合起來，精心制定操作方案，積極穩(wěn)妥推進(jìn)，做到全局在胸、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、遠(yuǎn)近結(jié)合。正確處理改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系，把握好改革的節(jié)奏、力度和市場承受程度，確保市場穩(wěn)定運(yùn)行。

注重風(fēng)險防范。隨著市場層次和金融產(chǎn)品的不斷豐富以及新技術(shù)的大量運(yùn)用，資本市場風(fēng)險的表現(xiàn)形式日益多樣化，風(fēng)險傳導(dǎo)路徑日益復(fù)雜，不同產(chǎn)品、不同市場、不同國家和地區(qū)的金融風(fēng)險可能相互傳導(dǎo)、聯(lián)動并放大。因此，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險識別，強(qiáng)化資本市場信息系統(tǒng)安全防護(hù)，切實提高風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、防范和處置能力，及時有效彌補(bǔ)市場失靈；完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險處置責(zé)任，堅決守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

（作者為中國證監(jiān)會主席）