健全多層次資本市場體系的重點任務(wù)

著力推動股票市場發(fā)展。股票交易所市場是多層次資本市場的壓艙石，也是宏觀經(jīng)濟運行的晴雨表，不僅可以吸引長期投資，還可以為其他資本市場提供定價基準(zhǔn)和風(fēng)險管理工具。要繼續(xù)壯大主板市場，豐富產(chǎn)品和層次，完善交易機制，降低交易成本。改革創(chuàng)業(yè)板制度，適當(dāng)降低財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)入門檻，建立再融資機制。在創(chuàng)業(yè)板建立專門層次，允許尚未盈利但符合一定條件的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，并實行不同的投資者適當(dāng)性管理制度。加快建設(shè)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，拓寬民間投資渠道，緩解中小微企業(yè)融資難問題。在清理整頓的基礎(chǔ)上，將地方區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系。發(fā)展券商柜臺市場，逐步建立券商間聯(lián)網(wǎng)或聯(lián)盟，開展多種柜臺交易和業(yè)務(wù)。同時，不同層次市場間應(yīng)建立健全轉(zhuǎn)板機制，改革完善并嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，推動形成有機聯(lián)系的股票市場體系。

發(fā)展并規(guī)范債券市場。債券市場是直接融資體系的重要組成部分，與股票市場聯(lián)系緊密。在很多境外成熟市場中，債券市場的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票市場。健全的債券市場還是穩(wěn)步推進利率市場化和人民幣國際化的必要條件。應(yīng)進一步發(fā)展公司債券，豐富債券品種，方便發(fā)行人和投資人自主選擇發(fā)行交易市場，提高市場化水平；發(fā)展資產(chǎn)證券化，盤活存量資金，優(yōu)化資源配置。擴大私募債發(fā)行主體和投資人范圍，進一步發(fā)展場外交易；強化市場化約束機制，促進銀行間債券市場和交易所債券市場的互聯(lián)互通和監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一。

穩(wěn)步擴大期貨及衍生品市場。隨著我國經(jīng)濟市場化程度加深和體量增大，企業(yè)對大宗商品價格波動愈加敏感，投資者也越來越需要運用期貨及其他金融衍生品管理和規(guī)避風(fēng)險。應(yīng)進一步完善商品期貨和金融衍生品市場，健全價格形成機制，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險；穩(wěn)步發(fā)展權(quán)益類、利率類、匯率類金融期貨品種，完善場外衍生品市場體系，適應(yīng)金融機構(gòu)風(fēng)險管理、居民理財和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等多元化需求。

促進私募市場規(guī)范發(fā)展。與公募市場相比，私募市場發(fā)行主體更加多元化，發(fā)行流程相對簡單高效，發(fā)行對象通常限于風(fēng)險識別和財務(wù)能力較強的適格投資者，交易品種更為豐富，交易機制更加靈活，可以提供更加多樣化和個性化的投資服務(wù)。應(yīng)鼓勵發(fā)展私募股權(quán)投資基金和風(fēng)險投資基金，為不同發(fā)展階段的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供股權(quán)融資，支持創(chuàng)新，促進并購，增加就業(yè)，并實行適度監(jiān)管、行業(yè)自律，建立健全投資者適當(dāng)性制度，規(guī)范募集和宣傳推介行為，嚴(yán)厲打擊非法集資活動。