二、 今后經(jīng)濟走勢分析
今后經(jīng)濟怎么走，我的判斷是，中國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)十個季度出現(xiàn)趨勢性回落之后，本輪的經(jīng)濟周期低谷已經(jīng)過去，在去年第三季度，從去年第四季度開始和今年2013年，中國經(jīng)濟將會出現(xiàn)回升，但是回升緩慢。
（一）經(jīng)濟回升的原因
咱們首先從正的方面講，為什么回升？第一，當前國內(nèi)外環(huán)境正在變化，存在著有利于我國通過投資、消費、出口回升，推動經(jīng)濟增長的因素，推動增長。第二，從國內(nèi)看，去年下半年以來的宏觀調(diào)控和十八大已經(jīng)改變了社會對未來的預期。各位記住，中國是有特色的社會主義國家，特色反映在經(jīng)濟方面是經(jīng)濟周期從來是跟政府周期相結合的。改革開放以來中國的每屆政府換屆都跟經(jīng)濟周期有關。比如說十六大，2002年十六大召開之前經(jīng)濟到了低谷，十六大召開前一個月，經(jīng)濟開始調(diào)頭向上。十六大召開的前一月，10月份，當時社會消費，工業(yè)增長、投資都上升。十七大召開的前一月也是社會消費，工業(yè)增長值、投資都上升。十八大召開之前，中國經(jīng)濟在10月份已經(jīng)開始向上走，而且它的政治氛圍，經(jīng)濟氛圍都在走。這是我講的一個，就是周期性，中國的經(jīng)濟周期歷來跟政治周期一樣?，F(xiàn)在你看，全國都換了屆了，一換屆，這些領導們都得甩開膀子干，干得慢提不上去，要干快了，干啥？最明顯的投資，搞經(jīng)濟，園區(qū)，這樣全國經(jīng)濟你說能下來嗎？下不來。
（二）從宏觀政策變化看中國經(jīng)濟增長中的隱藏動力
1.從國內(nèi)看。為了穩(wěn)增長，擴內(nèi)需，從去年下半年以來，國家出臺了一系列的防止經(jīng)濟下滑的措施。
第一個方面，貨幣政策。貨幣政策去年一年國家通過逆回購，向市場投放貨幣六萬億，十八大召開的前一個月，投放貨幣1.1萬億。但是各位注意，最近國家央行從市場開始收貨幣，而不是投貨幣，現(xiàn)在收貨幣了。 三次下調(diào)準備金率，兩次降低利息，這都是向外放。
第二個方面，投資，加大投資力度，從去年的第三季度，7、8、9，國家連續(xù)批復了一批重大建設投資項目，有記者算過，五萬億，鐵道部四次追加投資，將基礎設施建設投資由4060億擴大到5160億元，今年是6500億元人民幣，所以高鐵還得修。那么說到這兒你知道去年出現(xiàn)一個網(wǎng)絡語言，叫“吻增長”，叫地方領導“吻增長”，人家是kiss人，他是kiss增長，記得當時9月5號、6號，國家發(fā)改委連續(xù)批復了六十個項目，六十個項目其中有25項是輕軌交通，還有三個大的鋼鐵廠，唐山遷安，就首鋼搬的那個地方，唐山遷安，還有北部灣的防城港，還有廣東的湛江市，批了三個鋼鐵廠，投資超過1200億。那么廣東省湛江市的市長那天從發(fā)改委出來拿著批復的批件，批復他修鋼鐵廠的批件，拿出來以后在國家發(fā)改委的門口，一出門對著好多記者開始就親，說哎呀，我可等著你了，34年，我們湛江市人民終于盼到了你的批件，投資搞鋼鐵，所以“吻增長”從此在網(wǎng)上開始流行。這是我講的投資。
第三，消費。國家為了刺激經(jīng)濟增長，去年6月份以來，連續(xù)擴大民生補貼規(guī)模，增加了節(jié)能家電消費補貼，拿多少億，中央財政拿五百億補貼，買節(jié)能電腦，臺式電腦，買節(jié)能空調(diào)，叫十四種產(chǎn)品。
第四，各地也紛紛推出規(guī)模不小的刺激方案。我們算過，每個省，包括北京市，十二五規(guī)劃投資計劃都超過了一萬億，每個省都超過一萬億，31個省多少億，肯定超過31萬億，31萬億，十二五第一年，第二年換屆，第三年，第四年，第五年，剩下三年大干，你要放開膀子，一年就十萬億。
第五，國家去年先后頒布十二五戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，培育新興產(chǎn)業(yè)增長點。還有國家還先后責令中央的幾十個部門紛紛制定鼓勵民營企業(yè)進入壟斷行業(yè)的具體措施。在年底國家為了穩(wěn)定進出口規(guī)模增長速度，責令海關總署出臺了一系列舉措，保障出口，保障進口穩(wěn)定，所以這些措施都是一個方向，都是要把經(jīng)濟向上拱，包括國民收入調(diào)整方案都一樣。
2.再看國際。國際上一些發(fā)達經(jīng)濟體和新興營業(yè)體也紛紛采取措施刺激經(jīng)濟增長。你比如說去年6月份G20，20國集團提出了一攬子解決歐洲歐債危機的方案，那么9月份歐洲央行也推出一個叫無限量購買主權債務的直接貨幣交易計劃，叫OMT，這什么意思呢？就是說他是兩層意思，就是說第一，在一級市場上，歐洲穩(wěn)定基金7800億可以直接購買債券，直接向銀行注資，叫救歐元。第二，在二級市場上，央行可以沒有貨幣限制的發(fā)行貨幣，購買那些垃圾債，所以叫歐債在這些政策下進入到保險箱，一級市場有人拖他，二級市場也有人拖他，所以他死不了。但是死不了的根本是什么？是貨幣，央行發(fā)貨幣。
所以說，你說這世界好得了嗎？第二，美聯(lián)儲，美聯(lián)儲去年6月份推出一個叫增加2670億美元的市場扭轉操作，出售短期債券，購買長期債券，9月、12月又紛紛推出了叫第三次量化貨幣政策，量化貨幣政策的核心是要實行開放式量化貨幣政策，什么叫開放式？沒門，沒邊界，那么每月計劃從今年1月1號開始，每月要購買850億美元的長期債券，今年12個月，要放出多少錢，購買多少債券，要1.02萬億美元，他要放出這么多貨幣，換回債券1.02萬億，干嗎呢？也是放貨幣，刺激經(jīng)濟，而且最近央行行長說，現(xiàn)在沒有取消或者縮短的計劃，這是一看。再看，我們旁邊，韓國去年6月、9月份推出了14.4萬億韓元的計劃刺激經(jīng)濟。再看日本，9月、10月、12月，央行叫購買資產(chǎn)的基金規(guī)模從70萬億擴大到101萬億，增加多少億？增加了31萬億的叫發(fā)行貨幣的規(guī)模，增加多少？增加了3930萬億美元。安倍上臺以后更大膽，上臺以后推出一個兩百萬億日元的大規(guī)模建設投資計劃，兩百萬億什么概念？折合美元是2.4萬億美元的刺激計劃，是美國的第三次量化貨幣政策的一倍，他要把通貨膨脹保持在2%以上，而且他這種貨幣政策完全是一種無限量貨幣供給計劃。你看這幾個大的經(jīng)濟體都在搞量化貨幣政策，他要從去年下半年以來，巴西、印度、俄羅斯、越南、泰國、菲律賓、印尼、韓國都在紛紛降息，都在刺激經(jīng)濟增長。
所以說今年2013年，世界經(jīng)濟增長會有兩個特點，第一，經(jīng)濟增長會好于去年，特別是美國打頭要好。但是，第二句話就麻煩了，叫通貨膨脹會先于經(jīng)濟增長上來，經(jīng)濟增長還沒上來，價格上來了，為什么？全國世界的經(jīng)濟體都在發(fā)貨幣，貨幣高，就有人說叫貨幣戰(zhàn)爭。所以下一步中國經(jīng)濟增長受他影響，第一，世界經(jīng)濟會出現(xiàn)一些復蘇，會帶動中國經(jīng)濟回升，但是第二，世界經(jīng)濟的通貨膨脹會影響中國經(jīng)濟的價格，所以我認為2013年世界通貨膨脹對中國經(jīng)濟影響比較大，這是我講的國際國內(nèi)。
（三） 為什么中國經(jīng)濟在2013年要想快速回升可能性比較?。?/strong>
1.全球經(jīng)濟增長動力不強，供求結構深度調(diào)整，導致中國的外需疲軟，出口低靡，而且這種外需疲軟是常態(tài)化的，短期內(nèi)解決不了。
那么在此情況下，中國的出口產(chǎn)業(yè)或者國內(nèi)的勞動密集型出口產(chǎn)業(yè)面臨著三個方面的挑戰(zhàn)。
第一，發(fā)達國家叫外需降低，現(xiàn)在你看，政府財政赤字，財政懸崖，美國的財政懸崖叫自動減赤，歐債危機要改革，政府要壓縮赤字，所以就導致一些發(fā)達國家，包括日本都在紛紛壓縮政府購買力，政府購買力一壓縮，你比如說養(yǎng)老金延長，不漲工資，裁減人員。你像歐洲那些頭們紛紛減薪，所以影響消費。老百姓失業(yè)率居高不下，消費信心不足。開始出現(xiàn)叫去杠桿化，不貸款消費，還出現(xiàn)了不斷提高家庭儲蓄率，降低私人消費率，這樣導致一個結果，他們不購買東西了。但是中國的出口市場有幾乎一半在這些國家，那么這些國家不消費，我們的出口就出不去。去年12月份我到達拉斯，德州的首都去到那看，到MISSES商店，還有outlets商店看，大家購買欲不是特別強，買東西人不是那么強烈，因為我每年12月份都要去一趟美國，通過比較發(fā)現(xiàn)，去年美國全outlets，還有MISSES商店，連鎖店，圣誕節(jié)過后統(tǒng)計，增長只有0.3，幾乎沒增長。中國10%，13%還覺得低，他們零點幾增長，當然最近有點上升。中國人不容易出國，出一趟國把好多人的消費力全集中到身上去買，當然買多了，但是他們外國人沒有。但是現(xiàn)在中國遇到一個問題，發(fā)達國家不消費，中國出口向哪里出？這是一個挑戰(zhàn)，但是現(xiàn)在看來這種挑戰(zhàn)是長期的。
第二，供給替代。就是說這一次金融危機之后，世界上冒出一批中國的小兄弟，都在紛紛向中國學習，全面落實科學發(fā)展觀，我去了一些發(fā)展中國家，現(xiàn)在看孟加拉，埃塞俄比亞，印尼，越南，印度，甚至菲律賓，泰國這些國家，開始紛紛的把中國作為榜樣，向中國學習。所以中國現(xiàn)在出現(xiàn)一個問題，什么問題？就是勞動密集型產(chǎn)業(yè)正在不斷的向東南亞，向南美洲，向非洲轉移，現(xiàn)在耐克、阿迪達斯、安德萬，連國內(nèi)的網(wǎng)絡銷售商凡客誠品，也在把他的服裝向外轉移，向東南亞轉移。所以中國遇到一個快變量向外淘汰快，向外轉移快，新興產(chǎn)業(yè)慢變量向內(nèi)長，向內(nèi)轉移慢，出現(xiàn)了空檔，所以中國遇到一個大挑戰(zhàn)，搞不好出現(xiàn)下一步叫產(chǎn)業(yè)空心化。
第三，人民幣升值。人民幣升值嚴重打擊到中國的出口產(chǎn)業(yè)，人民幣升值導致中國的出口產(chǎn)業(yè)的利潤空間在不斷縮小，甚至向零去進，使得出口產(chǎn)業(yè)無利可圖。 2005年以來，人民幣兌美元升值24%以上，這是名義升值率，實際升值率是30%， 美元從匯改，2010年6月19號，從緊盯美元改為一攬子貨幣之后，人民幣兌美元從6塊8毛3，變到昨天的6塊3毛錢。所以，人民幣在升值，人民幣在波動中升值，升值的結果是什么？叫抑制出口，有利于進口，有利于我們拿著人民幣到外面去消費。就是說存人民幣，人民幣長期是要升值，而且中國的人民幣最終會成為世界三大儲備貨幣之一，第一美元，第二歐元，第三不是日元，是人民幣，而且人民幣將來的作用越來越大。
2．當前國際形勢復雜
第一，當前中國的國際環(huán)境可不是像過去十年，中國的國際環(huán)境變化已經(jīng)出現(xiàn)了轉折點，當前中國的國際環(huán)境比過去三十年要壞得多。
第二，中國的當前貨幣金融信貸環(huán)境現(xiàn)在我的分析是從中性要出現(xiàn)偏緊，從中性偏緊，可能會抑制經(jīng)濟增長向上。你看最近，貨幣開始收縮了，從逆回購變成正向正回購。
（四）房價越調(diào)越高的原因
第一個，有市場需求。當前中國正處于城鎮(zhèn)化快速推進階段，中國是典型的東亞國家，人多地少，供給城市化的土地資源相當稀缺。在此情況下，人進的多，房子供給小，需求大于供給，價格必然上漲。中國按照鄧小平的設計，要到本世紀的中前葉要達到中等水平的發(fā)達國家，什么叫中等水平的發(fā)達國家，其中一個指標就是城市人口占全社會的人口在70%以上，70%什么概念？就是中國將來會有十億人要進城。那么十億人進城，你要都給他蓋房子，蓋多少房子？不管保障房，商品房，你要建多少？我們十七大向人民提出承諾，要建立“五有社會”，什么叫五有？勞動叫勞有所得，老有所養(yǎng)，病有所醫(yī)，學有所上，住有所居，要讓這十億人，人人有住房你要蓋多少房子？所以中國土地少，進城人多，房價不漲不可能。特別是越是黃金地段，越是大城市，房價漲得越快。沒有辦法，你只要搞市場經(jīng)濟，房價就得漲。只要城市化沒有完成，只要你的土地短缺，房價不漲不可能。就這么控制房價還漲，不控制房價得到天上去。
第二，改善用房。全國兩千七百個縣，六百個城市，31個省市，還有幾百家，幾萬家的國有企業(yè)全國這種叫三中人群，就說中年人，中產(chǎn)階級，中等收入者。他們到一定地位以后就得換房子，我們算過，叫五千萬到一個億這些人，五千萬人到一個億。那么你說這些人的改善用房他多少需求，所以我今天我的建議是，改善用房不應該征收20%的所得稅，我辛辛苦苦干了一輩子，我把我的兩間一套房子賣掉，買第二套房子，你還要征我稅，那哪行?。磕阍趺凑魇瘴业亩?？我肯定得先買，先買三室兩廳房子，買好以后搬過去才能把我那個原來兩間一套房子賣掉對不對？這樣我才能去騰手。但是要是決定說，凡是不管什么人，二套房子都要征收所得稅20%我認為是不合理的是吧？你不可能說讓我去拿著被子在馬路上睡覺，我把我的一套房子賣掉再去買第二套房子。所以這個是政策上需要考慮。
第三，農(nóng)民工。大量農(nóng)民工進城，農(nóng)民工進城也是需要房子的，現(xiàn)在由于體制不改，他買不了房，一旦體制一改，允許農(nóng)民工進城落戶，農(nóng)民工肯定要房子。我們算過，從現(xiàn)在開始到2030年戶籍制度一改，將會有三億農(nóng)民工進城，所以你說這房子漲不漲？
第四，經(jīng)濟結構決定了中國房價要漲。我們的經(jīng)濟結構不改，房價就得漲，什么經(jīng)濟結構？中國的經(jīng)濟結構是一種嚴重的經(jīng)濟出超國家，經(jīng)濟出超，這是經(jīng)濟學語言，按照領導的語言叫什么，產(chǎn)能過剩，叫國內(nèi)生產(chǎn)長期大于國內(nèi)需求，產(chǎn)能過剩，過剩產(chǎn)能生產(chǎn)出產(chǎn)品以后怎么辦？國內(nèi)消費不了只有出口，所以長期的出口大于進口，結果就是外貿(mào)順差，外貿(mào)順差越大，在人民幣在世界不流通情況下，只能是外匯儲備多，外匯每儲備一個單位的貨幣就要發(fā)行相應的人民幣，為什么？因為創(chuàng)匯企業(yè)，把外匯美元，人民幣，美元、歐元、日元拿回來，到了國內(nèi)，國內(nèi)不流通，他必須換成人民幣。拿人民幣才能去買材料發(fā)工資，買面包買汽車，所以這樣的話，外匯儲備越多，人民幣發(fā)行越多，人民幣發(fā)行越多，我們的國內(nèi)經(jīng)濟不需要的人民幣就越多。所以，當外匯儲備起來到銀行的時候，人民幣就像水一樣，流在我們每個人的口袋里邊去。
貨幣有兩性，貨幣第一有水性，第二貨幣有黏性，水性是流，黏性是吸，是吧？只要有市場，貨幣一旦發(fā)出來就流。第二，只要價值含量高的產(chǎn)品，附加價值含量高的產(chǎn)品，它吸附的貨幣就多，所以最終當人民幣超經(jīng)濟發(fā)行出來之后，我們的中國的通貨膨脹就出現(xiàn)一個具有鮮明特點的變化，什么變化？叫資產(chǎn)性價格上漲快于普通價格，叫黏性吸附性強的商品價格上漲快。房地產(chǎn)，黃金，古玩，字畫，玉石價格就上來了，這是我講的第二點，產(chǎn)業(yè)特性。
（五）中國的房價上漲的上限是何時？
第一，兩個線。當中國城市化完成之時，當中國的老齡人結構達到一定比例時，中國的房價要下跌。城鎮(zhèn)化什么時候完成，大概在2030年以后，我認為20年，中國的城市化二十年完成之后房價會跌。
第二，人口結構。人口結構老齡化以后，房價就會下跌，以馬曉河為例是吧？別人不敢舉例子，馬曉河左邊是老婆，我和我老婆，右邊親家公，親家母，四個人，四，二，下面第二層二，左邊我兒子，右邊我兒媳婦，四二，結構出來了吧，四二結構下面第三層是問號，四二問號，人家結了婚了，生不生孩子還沒定，叫made in China，沒定，China沒定，我們家庭結構，四二問號也是沒定。但你想想，這種家庭結構是什么概念？我這邊房改房一套，商品房一套，那邊親家母那邊房改房一套，商品房一套，四套，這下面第二層兒女二，二人家看說你們老東西，住在新房子，把舊房子給我們，不干，好，我們兩家再集資給人家買一套新房，五套了吧，這五套房子人家是個問號，將來就是四二一的話，他需要買房子嗎？等我們老到最后走了以后，人家繼承了五套房子，他還要買房子嗎？全國人口結構都變成這樣的情況下，你說是需求大于供給還是供給大于需求，所以未來的人口結構會變化成叫供給大于需求。
第三，還有未來趨勢里邊有一個叫化解產(chǎn)能過剩，加強結構調(diào)整，也會抑制經(jīng)濟增長?，F(xiàn)在你看，國務院李克強總理說下一步要化解產(chǎn)能過剩，加強節(jié)能減排是吧？淘汰落后產(chǎn)能，那也是需要抑制經(jīng)濟增長。所以說，下一步中央會下決心化解產(chǎn)能過剩，淘汰落后產(chǎn)能，這樣的話把經(jīng)濟增長中的粗放部分會擠掉。
所以從上面三個理由看，第一，我認為今年中國經(jīng)濟增長比去年會高，但是高不到哪去，大概在8到8.5之間，這是一個總的判斷。第二，今年經(jīng)濟增長的動力主要來自投資，叫由政府主導的基礎設施投資。第三，今年的財政支出會比去年快，規(guī)模會大，但是貨幣投放會出現(xiàn)先松后緊，貸款和投資增長盡管快一點，但是在下半年會出現(xiàn)緊一點。第四，消費增長會提升，但是不會有大變樣，不會有大的變化，出口增長會好于去年，但是價格，CPI，通貨膨脹會明顯上升，去年是2.6價格，今年我認為會在3.3到3.5之間。
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