“十二五”期間中國面臨的主要經(jīng)濟增長矛盾

從目前來看，困擾中國經(jīng)濟持續(xù)增長的問題概括起來有兩大類，一類是總量失衡問題，另一類是結(jié)構(gòu)失衡問題。

先看總量失衡問題。所謂總量就是指總需求和總供給?？傂枨笫且粋€國家一年時間里的購買力，政府、居民、企業(yè)他們手里錢就是購買力。總供給就是一個國家的生產(chǎn)者、生產(chǎn)單位在一年里能提供用于最終使用的產(chǎn)品，包括投資品和消費品，以及各類服務的價值總和。市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟要均衡和協(xié)調(diào)，買和賣之間要保持大體上均衡。如果說需求少了，供給多了，就是過多商品追逐不足的貨幣，經(jīng)濟學上叫做流動性不足。流動性是凱恩斯提出來的，是指財產(chǎn)變成貨幣的能力，財產(chǎn)變成貨幣能力越強，我們就說它的流動性越強。什么東西流動性是百分之百？就是貨幣本身，所以現(xiàn)在人們經(jīng)常講流動性過剩，流動性陷阱等等這些概念，實際上就是指貨幣。流動性不足的話，導致的一個結(jié)果就是需求不足，等于說企業(yè)銷路不暢，東西不好賣，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)就發(fā)生困難，出現(xiàn)到期不能還債的情況，到期不能還債的企業(yè)一旦增加，就意味著依法進入破產(chǎn)程序的企業(yè)在增加，實際上它也意味著失業(yè)率上升。所以，這種情況一旦出現(xiàn)，就會出現(xiàn)通常所說的通貨緊縮，考慮到統(tǒng)計誤差，一個國家物價上漲率如果是2%以下，一般就說他出現(xiàn)通縮了。通縮絕不是商家良心發(fā)現(xiàn)，實際上是賣不掉不得已降價，降價本身意味著市場蕭條。要解決需求不足，就要想辦法通過財政和貨幣政策把需求刺激起來，向流通中注入流動性。

還有一種宏觀經(jīng)濟總量失衡是需求大于供給，就是流動中票子太多了，然后物價上漲形成通貨膨脹。通貨膨脹看起來是一個貨幣現(xiàn)象，實際上通貨膨脹是一種稅，是政府利用發(fā)鈔權，向社會強行征收的稅，這是坑害百姓的稅。我舉一個例子，假設今年國民經(jīng)濟生產(chǎn)一百個產(chǎn)品，印了一百張鈔票，我要通過信用通道發(fā)下去，下面是三個人——政府、企業(yè)和居民。政府通過稅收通道從一百塊錢收了30塊錢，企業(yè)通過市場通道從一百塊錢賺了30塊錢，老百姓通過打工從一百塊錢掙了40塊錢。假定貨幣只周轉(zhuǎn)一次，一個商品單價是一塊錢，現(xiàn)在政府收了30塊錢，按道理可以買回30個東西，但是政府突然發(fā)現(xiàn)他如果買30個東西的話，人吃馬喂根本就不夠用了，不夠用怎么辦呢？那些錢已經(jīng)給了老百姓，不能到人家口袋里面搶，政府就使用印鈔權，再印一百，這次就不講信用了，不是說誰勞動，誰提供產(chǎn)品我就給誰，而是直接就給了財政部，財政部直接預算列支。這樣財政收入是30，而財政支出是130，這就有一百塊錢赤字?？闪魍ㄖ挟a(chǎn)品還是一百個，追逐100個產(chǎn)品的貨幣是200，原來一塊錢一個東西，現(xiàn)在兩塊錢一個了。老百姓原來掙了40塊錢，按道理是可以買回40個東西，現(xiàn)在卻只能買20個，這就是通貨膨脹。通貨膨脹就是政府利用發(fā)鈔權，把老百姓已經(jīng)拿到口袋里面的財富又搶回去。所以任何一個對老百姓負責的政府，都不能搞積極的通貨膨脹政策。

中國的宏觀經(jīng)濟總量失衡是一個什么情況呢？改革開放以來，我們經(jīng)歷了四個階段：

第一階段，從改革開放一直到1998年5月份以前。這個階段是需求大于供給。在計劃經(jīng)濟條件下，需求大于供給，它不反應成漲價，價格是凍結(jié)的，所以表現(xiàn)為短缺，什么都要排隊，這就是一種計劃經(jīng)濟下的通貨膨脹。實際上就是一種不表現(xiàn)為物價上漲，而是變形的，表現(xiàn)為排隊越來越長的惡性通貨膨脹，只不過形式隱蔽而已。改革開放以后物價開始放開，慢慢的，經(jīng)濟失衡表現(xiàn)為物價上漲。1998年5月份之前，中國有三次大的通貨膨脹，第一次是1984年底，因為那年秋天中央召開十二屆三中全會，做了一個非常重要的決定——《中共中央關于經(jīng)濟體制改革的決定》。過去體制改革在農(nóng)村是全面開展，城市只是試點，十二屆三中全會決定全面展開，城里人擔心漲價，就開始搶購，這次搶購實質(zhì)是百姓用手持現(xiàn)金和政府拼商業(yè)庫存。第二次是1988年夏秋之際，北戴河會議做了一個重要的決定，要進行價格改革，老百姓就又去搶購，搶了三個月，中央宣布價格闖關失敗，停止價格闖關，才平息了下去。第三次是1994年，鄧小平1992年南巡講話，接著是十四大召開，都是好的消息，然后全國開始大發(fā)展、大投資，需求迅速膨脹，經(jīng)濟高速增長的同時，很快就拉動了物價。

第二階段，1998年5月份以后到2002年。1998年5月份以后中國開始另外一種失衡——需求不足。從1999年到2002年，中國物價基本上是負的，都在2%以下。在那段時間，工業(yè)消費品的三分之一產(chǎn)能是過剩的，然后全國大概三分之一甚至更多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)破產(chǎn)。城市那么多國有企業(yè)職工下崗，真實失業(yè)率大概已經(jīng)達到14%以上了，7%失業(yè)率是警戒線，而我們成倍超出。造成當時困難狀況的原因很多，一個是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，另一個是市場化，過去為什么短缺，現(xiàn)在為什么過剩？不要錢的東西永遠短缺，到1998年市場化搞了20年改革，很多商品市場化基本上完成了，所以很多過去不要錢的，現(xiàn)在變成要錢的了，面對這種轉(zhuǎn)變，人們不一定會去購買，這個時候就出現(xiàn)了過剩。1998年伴隨著中國發(fā)展和改革進展，中國經(jīng)濟失衡出現(xiàn)另外一個情況，即通貨膨脹。1997年，十五大定調(diào)是“九五”期間整個宏觀經(jīng)濟政策適度緊縮保持不變，到2002年召開十六大，十六大講“十五”期間宏觀政策是擴大內(nèi)需保持不變。

第三階段，從2003年到2007年。在這一階段，它既不是需求大于供給，也不是需求小于供給，而是出現(xiàn)了投資領域經(jīng)濟過熱，消費領域經(jīng)濟過冷，也就是說投資領域需求大于供給，煤、電、油等上游投入品始終在高價位振蕩，說明它的需求是過熱的，消費領域里面大量消費品，特別是工業(yè)消費品過剩，大量積壓。這種情況下我們就很麻煩了，既不敢像十五大那樣在“九五”計劃期間搞緊縮，也不敢像“十五”計劃期間搞擴張。搞緊縮，有利于控制投資領域過熱，但是惡化消費領域失衡；搞擴張，有利于解決消費領域里面的矛盾，但是激化投資領域失衡。在十七大報告中就沒有提到“十一五”期間我們的宏觀經(jīng)濟政策是緊縮還是擴張，實際上是回避總量選擇，而是提出“有保有壓，區(qū)別對待”，等于是在淡化總量政策的選擇。也正因為如此，我們采取的是反方向的組合——積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財政在刺激需求，在擴張，增大財政支出，增大財政赤字，增大國債，貨幣在緊縮，在收緊銀根。

第四階段，08年下半年以后。受金融危機的影響，中國經(jīng)濟開始持續(xù)衰退，所以松緊搭配財政和貨幣政策就改為雙擴張雙松的政策。2007年經(jīng)濟增長13%，2008年第一季度經(jīng)濟增長10.6%，一下子掉了2.4%，第二季度出來數(shù)據(jù)更糟糕了，經(jīng)濟增長10.1%，第三季度掉到了9%，到了第四季度僅為6.8%，一直到2009年第一個季度的6.2%，連續(xù)15個月經(jīng)濟增長直線往下掉，這就引起我們很高的警覺。終于，2008年7月24日國務院開常務會議正式確認全面一攬子反危機措施出臺。實施了更加積極的財政政策，適度寬松的貨幣政策，開始加大貨幣投放。2008年第四季度追加貸款，整個2008年年末比年初新增4.9萬億，各個地方都花不出去錢了，給你錢讓你花，沒有項目的，就把好多“十一五”制定規(guī)劃的時候淘汰的項目或者是放緩的項目，翻出來再報上去，否則就沒有項目對接了。2009年新增貸款9.6萬億，差不多是2008年的一倍。今年1到6月份新增貸款4.6萬億，至少上半年這個政策和去年同期力度差不多，連著兩年大量票子出去了。

需要指出的是，第四階段的反蕭條不同于1998年那一次，我們現(xiàn)在根本不怕通脹，已經(jīng)前后治理過三次通脹，積累了經(jīng)驗。但是我們擔心的是滯漲，即經(jīng)濟停滯與通貨膨脹并存?，F(xiàn)在我們實際上是四個車輪賽跑，從國民經(jīng)濟供給方面來看，是兩個車輪賽跑——效率和成本。當前，我們面臨著人力、土地、能源等要素不斷上漲的壓力，如果是效率提高壓過成本提高，那么，成本即使提高，也進入不了價格，不會使物價上升，不會出現(xiàn)嚴重的通脹。如果效率提高跑不過成本提高，成本是推動型的。成本推動通貨膨脹跟需求拉動通貨膨脹不同，如果物價上漲是需求拉動的，雖然有壞處，但它也有好處，需求活躍刺激了經(jīng)濟，企業(yè)開工充分，這也就使就業(yè)得到了保證，失業(yè)率降低了。

從國民經(jīng)濟需求方面來看，也是兩個車輪賽跑。2008年第四季度開始，那么多財政支出，那么多貨幣投放出去，這些錢進入流通當中之后，它是雙面刃，它起兩個作用，一個是可能刺激需求，活躍經(jīng)濟，繁榮市場，拉動經(jīng)濟增長，增加就業(yè)，這是我們政策目標所在。還有一個作用是拉動物價，從多發(fā)貨幣到拉動物價普遍存在一個規(guī)律，我們稱之為時滯，就是時間滯后性。歐美國家時間滯后性是6個月到18個月，中國大體上是7個月到24個月。這筆錢投放出去，一方面刺激經(jīng)濟增長，另一方面引發(fā)通貨膨脹，在它拉動通脹時滯期到來之前，如果能傳導至實體經(jīng)濟當中去，拉動實體經(jīng)濟增長，增加地方財政稅收，增加群眾居民收入提高，增加企業(yè)活躍程度，增加就業(yè)的話，那等到兩年之后，它沖擊物價的時候，就不用太擔心，因為那個時候，我們將敢于把政策調(diào)頭，緊縮需求。緊縮需求可能要付出代價，有可能使失業(yè)率提高，但是經(jīng)過前幾年的有效發(fā)展，失業(yè)率很低，并不用擔心緊縮帶來的損失，經(jīng)濟能夠承受的住。需要警惕的是另外一種局面，如果這些釋放出來的流動性沒有流入實體經(jīng)濟，而是跑到虛擬經(jīng)濟市場里面去了，要么在銀行手里，要么沖股市，要么去沖樓市，我們現(xiàn)在進行打壓，把泡沫擠出來，打壓差不多了，它們沖撞也差不多了，出來就是洪水猛獸，到哪里去哪里就漲價。企業(yè)也沒有因為這筆錢帶來了更多的活力和效率，失業(yè)率仍然高，經(jīng)濟蕭條的威脅因素依然存在，等過了時滯期，就形成高失業(yè)和高通脹并存，所以說中國現(xiàn)在的失衡和過去都不同了。

當代中國的結(jié)構(gòu)性失衡問題大概是五個突出方面：

一是總需求當中結(jié)構(gòu)性失衡。受外需影響太大使得中國經(jīng)濟增長和國際市場風險聯(lián)系太緊密了?，F(xiàn)在出口需求每增長10%，拉動GDP增長1%。2008年金融危機之前，每一年出口增長平均26%，所以對經(jīng)濟增長是2.6%。經(jīng)過20008年的金融危機，全世界2009年出現(xiàn)負增長，所以中國出口是負的17%左右，拉動經(jīng)濟增長是負1.7%。那么，負的1.7的絕對值和正的2.6加在一起的是4.3了，也就是說危機前后出口變化使中國經(jīng)濟增長發(fā)生了4.3個百分點的上下起伏。這個起伏太大了，和大國經(jīng)濟不相稱，大國經(jīng)濟應當是基本內(nèi)向型的，不能受外邊影響這么大。為什么那么依賴出口呢？說明我們內(nèi)需不足。為什么內(nèi)需不足呢？說明創(chuàng)新力不夠，沒有發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品，沒有發(fā)現(xiàn)新的投資領域，其實咱們的鋼鐵、電能、煤炭的產(chǎn)能都過剩了，為什么還能在高價位振蕩，就是出口支撐這個需求。

二是內(nèi)需中過于依賴投資需求。現(xiàn)在世界經(jīng)濟增長10%的話，投資需求增長大概拉動3個點，消費需求增長大概拉動7個點，而中國是如果經(jīng)濟增長10%的話，7個點是投資需求拉動的，3個點是消費需求拉動的，和國際趨勢剛好反過來。這是有客觀原因的，中國是一個工業(yè)化和城市化加速發(fā)展的社會，歷史上發(fā)達國家走到這一段，也是投資需求比其他要快，但是沒有像我們國家投資增長這么猛，時間這么長。改革開放30多年平均固定資產(chǎn)投資年增速13.5%，比世界高出一倍，2003年以來中國固定資產(chǎn)投資需求從來沒有低于24%的，這使得我們經(jīng)濟帶有濃厚的投資驅(qū)動性。世界銀行對中國和美國做了評估對比，認為兩個國家都是內(nèi)需不足，但是美國內(nèi)需不足主要是投資需求不足，私人資本是不聽政府的，所以動員私人投資信心比較難，世行認為消費需求在美國實際上過旺了，美國人需要改變生活方式。反觀中國，主要是消費需求不足，認為中國比較容易刺激投資增長，因為金融資源88%在國家手里控制著，國家經(jīng)濟命脈基本上在國有企業(yè)。但是，這一輪擴大內(nèi)需的實際做法美國和中國剛好搞反了，美國還在刺激消費，中國還在刺激投資，這樣的結(jié)果是使原來就失衡的結(jié)構(gòu)更加失衡。我們?nèi)ツ旯潭ㄍ顿Y33%，而且刺激的都是“鐵公雞”，基礎中的基礎，這種投資對通貨膨脹的壓力非常大，對就業(yè)帶動彈性很小。

三是國民收入出現(xiàn)分配上的深刻的結(jié)構(gòu)性矛盾。它主要表現(xiàn)在兩個方面，一個是宏觀，一個是微觀。宏觀上就是大格局出了問題，國民收入分配是在政府、企業(yè)和居民三者中間分，每年政府工作報告中有很多數(shù)據(jù)，其中有三個數(shù)據(jù)一定有，即反映企業(yè)活躍程度的GDP增長速度，反映政府收入增長速度的財政收入增長速度，以及居民收入，歷年中哪個增長最快？是財政收入。財政收入差不多是GDP一倍了。從微觀上看，居民收入內(nèi)部差距越來越大，基尼系數(shù)越來越高。基尼系數(shù)是指國民收入分配占比中20%的居民占多大?；嵯禂?shù)如果是20%，這就是平均主義，但是，到40%就是警戒線了，等于說20%的人拿了40%的國民收入，那意味著剩下80%的人只去分60%，那肯定差距太大了。我們國家基尼系數(shù)是從1995年就過了0.4，進入新世紀，我們基本都在0.47到0.48這個水平，實際上說明收入差距越來越大。這就造成了一個問題，國民經(jīng)濟高速增長帶來的好處更多更快地給了有錢人，越有錢的人，他消費占收入的比重越低，他的大部分錢用于投資，用于儲蓄，用于購買保值品去了，而國民經(jīng)濟當中消費肯定是不足的，內(nèi)需不足，增長動力就有問題。所以說收入分配差距問題不僅影響公平，同時影響效率，影響經(jīng)濟增長了。

四是城鄉(xiāng)差距太大。城市化率低不可怕，可怕是城鄉(xiāng)差距太大了。城市化率低可以慢慢發(fā)展，城鄉(xiāng)差距一旦大了，社會結(jié)構(gòu)對立也就變大了。中國城市化率水平還是比較低的，60%居民現(xiàn)在還是農(nóng)村居民，大概有7億人。2008年國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，一個農(nóng)民純收入相當于一個市民一年平均可支配收入的30%，換句話說就是3.3個農(nóng)民才頂一個市民。需要注意的是農(nóng)村和城市家庭是不一樣的，農(nóng)村家庭是一個生產(chǎn)者，要投資，要買農(nóng)具，要生產(chǎn)資料，而在消費能力上就比城里人差更遠了，大概4.5個農(nóng)民相當于一個市民。長此以往，對中國的發(fā)展是極其不利的，經(jīng)濟增長的需求動力長期依靠40%左右的城市居民收入在支撐著，60%左右的農(nóng)村居民和國民經(jīng)濟增長不相匹配，在隨著國民經(jīng)濟增長下來之后，消費動力、消費需求會越來越不足，進而出現(xiàn)一種結(jié)構(gòu)性扭曲。因此，我們現(xiàn)在擴大內(nèi)需的一攬子措施，很重要一點是刺激農(nóng)村需求，送家電下鄉(xiāng)，送汽車下鄉(xiāng)，這說明我們知道這個問題在什么地方。但是，我們必須要清楚一點的是，問題的本質(zhì)不是送什么東西下鄉(xiāng)，而是要有效地提高農(nóng)民收入。