我國經(jīng)濟走勢和面臨的挑戰(zhàn)
　　今年我國經(jīng)濟走勢的不確定性大大增加了。一方面這輪經(jīng)濟繁榮周期內(nèi)部矛盾積累到了發(fā)生變化的階段，另一方面外部環(huán)境發(fā)生了變化，特別是美國經(jīng)濟的衰退，全球經(jīng)濟的減速，對我國外部環(huán)境的影響非常大。要避免經(jīng)濟大幅下滑甚至出現(xiàn)硬著陸或者滯脹，如何認(rèn)識和把握國內(nèi)外雙重因素對我國經(jīng)濟的影響就顯得尤為重要。
　　第一個影響今年我國經(jīng)濟走勢的事情是美國經(jīng)濟的衰退和全球經(jīng)濟的減速。
　　去年以來，美國的次貸危機向全世界蔓延，引發(fā)了資本市場的動蕩。次貸就是銀行給信用等級不是很高的、收入水平比較低的個人放貸，然后把這種放貸、債券打捆以后證券化，轉(zhuǎn)讓給投資銀行，投資銀行再把它給一些金融延伸產(chǎn)品，打捆轉(zhuǎn)給第三方。這里面打過好幾個捆，所以次貸危機損失到底有多大，誰都說不清，因為不斷的轉(zhuǎn)讓把鏈條拉長，等于把風(fēng)險隱藏起來了。美元利率漲了十幾次以后，這些信貸戶就還不起了，形成壞賬，這種壞賬不斷傳遞?，F(xiàn)在我們的按揭房貸也存在這樣的問題，去年我們的利率調(diào)了六次，現(xiàn)在貸款利率是7.43%。如果再調(diào)十次，我認(rèn)為很多房貸都會變成爛賬。
　　此次美國次貸危機的影響越來越大。
　　第一，從美國來看，由次貸危機引發(fā)的經(jīng)濟衰退風(fēng)險在加大，當(dāng)然美國應(yīng)對衰退的政策調(diào)控力度也在加大。去年第四季度，美國經(jīng)濟增速是0.6%。有學(xué)者預(yù)測，今年第一季度美國經(jīng)濟增長可能是0.1%到0.2%，現(xiàn)在美國的經(jīng)濟很危險。從最近兩個月的指標(biāo)看，美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險正在加大。一是，失業(yè)率上升到了歷史高點。去年12月的失業(yè)率是5%，1月份增加絕對失業(yè)人口1.7萬人。二是，消費增長明顯放緩。美國是消費拉動型的經(jīng)濟，不像我們是投資拉動型經(jīng)濟，消費放緩意味著經(jīng)濟缺乏動力。去年3月份消費增長是13.7%，6月份是1.4%，年底是0.5%，消費增速不斷下降。三是，住宅投資持續(xù)下降。房子跌價，誰還去投資房地產(chǎn)呢？而重點投資在美國占35%，我們國家大概占20%。最近兩天美國來的數(shù)據(jù)，情況還在惡化，美國第六大投資銀行要破產(chǎn)了，連花旗銀行都巨額虧損。
　　當(dāng)前，美聯(lián)儲、美國政府為應(yīng)對經(jīng)濟衰退而采取了一些措施，但是現(xiàn)在看來情況不是太好。一是，布什政府與房貸機構(gòu)達成了一個協(xié)議，就是凍結(jié)利息五年。二是，調(diào)低美元利率兩次，一共125個基點，現(xiàn)在美元利率是3%。存款利息，我們是4.14%，美國是3%。外界預(yù)測的還要調(diào)整100個基點，美元利息要降到2%。三是，美國國會推出了一攬子的1680億美元的經(jīng)濟持續(xù)方案，對中低收入家庭住戶（年收入在三萬美元以下的）給予補貼。
　　第二，全球經(jīng)濟增長的不確定性也在增加。由于美國次貸危機的傳染，西方發(fā)達國家經(jīng)濟也受到很大影響。據(jù)預(yù)測，西方七國集團因為美國次貸危機引發(fā)的虧損額要達到4千億美元。美國消費市場萎縮以后，對這些發(fā)達經(jīng)濟體的外部需求也會形成影響。有人說，美國次貸危機對中國的影響可能稍微小一點，因為美國人沒錢了，會更傾向于購買相對便宜的中國商品。其實不然，我們1、2月份對美國出口迅速下跌。歐洲中央銀行研究表明，美國內(nèi)需每下降1%，歐洲國內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.25%，這就是關(guān)聯(lián)效應(yīng)。那么美國內(nèi)需下降1%，對我國的影響是多大呢？現(xiàn)在還沒人去測算。
　　第三，美元的大幅度貶值?，F(xiàn)在人民幣兌美元很快要破7了，歐元兌美元到1.6了，日元也突破一百了。美國政府完全放任美元貶值，是把自己的痛苦轉(zhuǎn)移給別人，因為美元是世界性貨幣，各國都要儲備。所以，美元的貶值搞亂了全球的貨幣體系，各國的貨幣政策都發(fā)生了多樣化的變化。美元大幅度下跌，帶來的一個直接后果就是國際能源原料價格大幅上揚，不只是油價上漲，糧食價格也大幅上漲。最近兩年，玉米漲了1.1倍，小麥漲0.9倍，大豆?jié)q了1倍。由于美元貶值，國際金價也大幅上揚，這些東西大部分都是按美元來決算的。
　　所以，美國經(jīng)濟衰退、金融市場動蕩、能源材料價格上漲，必然使全球經(jīng)濟增速進一步趨緩，現(xiàn)在看來形勢越來越明了，經(jīng)濟減緩的壓力越來越大。
　　美國和世界經(jīng)濟衰退對我國的影響要大于以往?，F(xiàn)在國際上有一種叫脫鉤論的觀點認(rèn)為，新興市場經(jīng)濟體跟發(fā)達經(jīng)濟體沒有關(guān)系，發(fā)達經(jīng)濟體衰退對新興市場經(jīng)濟體沒有什么影響。我不這么認(rèn)為，不但不可能沒有影響，而且影響肯定比以前還要大。為什么？因為我國對外需的依賴程度增大了，全球經(jīng)濟減速，肯定對我國出口造成非常大的影響。
　　我們的貿(mào)易順差，一直是國內(nèi)生產(chǎn)總值里面一個重要組成部分。近兩年貿(mào)易順差是多少？2006年是1775億美元，2007年是2622億美元，這個順差還在不斷增加。2006年全部的順差中，美國的順差占81.3%，2007年占62%。當(dāng)美國經(jīng)濟出現(xiàn)蕭條的時候，肯定會把貿(mào)易保護的重點指向中國?，F(xiàn)在民主黨和共和黨正在競選總統(tǒng)候選人，如果民主黨上臺的話，對我國的影響會比較大，因為民主黨是代表中小企業(yè)主利益的，共和黨是代表大資本集團利益的。中國向美國出口的商品對波音、微軟、因特爾、通用、惠普等大的跨國公司不會有影響，但是對中小企業(yè)的生產(chǎn)會有很大的沖擊。民主黨上臺以后，肯定會在貿(mào)易順差上向中國施加更大的壓力。
    今天，我們已經(jīng)無法置身于全球經(jīng)濟之外獨善其身，因為我們參與全球化的程度很高，但我們也不要過高地估計這種影響，過多地?fù)?dān)憂。一方面，我國對美的貿(mào)易下降，但我們對新興市場經(jīng)濟體的出口也在迅速增加，比如對俄羅斯、印度、巴西。更主要的是，我國經(jīng)濟增長主要還是靠內(nèi)需來拉動，外需對我國經(jīng)濟的影響程度從根本上取決于我們能不能有效的擴大內(nèi)需和內(nèi)外需的平衡關(guān)系。那怎么樣來擴大內(nèi)需呢？很重要的一點就是，要擴大居民的消費需求。怎么樣擴大居民的需求呢？消費是收入的函數(shù)，必須提高居民的收入水平，特別是中低收入者的收入水平。這是宏觀政策層面需要去考慮的問題。
    第四，美國和全球經(jīng)濟減速從外部上加大了我國經(jīng)濟下行的壓力。進出口下來了，肯定對經(jīng)濟下行有影響，但也會增強我國調(diào)整出口結(jié)構(gòu)的動力。我們要培育自主品牌，提高附加值，增加產(chǎn)品的競爭力，向高端發(fā)展。同時也逼著我們走出去，加大海外投資并購力度。我國現(xiàn)在有1.6萬億美元的外匯儲備，“走出去”的要求越來越迫切。